TEM UMA BOLHA? Sim. Não, não é Nvidia nem AI. É dívida soberana de longo prazo. Hoje, você paga 4% para emprestar ao governo dos EUA com uma taxa de inflação de 3%. Isso não faz sentido. Você está obtendo um retorno real de 1% e assumindo risco de taxa de juros. Vejo muitas, muitas ações que pagam dividendos e têm crescimento real de lucros que são de grau de investimento. E existem outras formas de empréstimo como MBS ou ABS que têm retorno maior se você quiser se manter com títulos. Não faz sentido nenhum possuir um título de 4% em um mundo de inflação mais alta e mais longa. Isso também é uma crítica ao 60/40 – que enche as carteiras dos investidores com dívida soberana. A bolha de verdade? Títulos do Tesouro dos EUA. 'Tudo que não for impresso está disponível' $TLT $NVDA