C'È UNA BOLLA? Sì. No, non è Nvidia o l'AI. È il debito sovrano a lungo termine. Oggi, paghi il 4% per prestare al governo degli Stati Uniti con un tasso di inflazione del 3%. Non ha senso. Stai ottenendo un rendimento reale dell'1% e assumendo il rischio di tasso d'interesse. Vedo molte, molte azioni che pagano dividendi e hanno una crescita degli utili reali che sono di grado investimento. E ci sono altre forme di prestito come MBS o ABS che hanno un rendimento più elevato se vuoi rimanere sui bond. Non ha alcun senso possedere un'obbligazione al 4% in un mondo di inflazione alta e prolungata. Questa è anche una critica al 60/40 - che riempie i portafogli degli investitori di debito sovrano. La vera bolla? I titoli di Stato americani. ‘Qualsiasi cosa non stampata è in aumento’ $TLT $NVDA