THREAD 6 - Il problema del flusso di valore di Bitcoin e il problema degli IOU (Questa sarà una serie di 10 parti ispirata da @HardhatChad che ha pubblicato la sua visione ORE il 28/11)

1/13 Bitcoin è nato da una promessa: "Sii la tua banca." Ma nel momento in cui l'adozione è cresciuta, l'architettura non è riuscita a tenere il passo. Il throughput è stato limitato a ~7 TPS, mentre il mondo funziona su milioni di sistemi di pagamento a livello TPS. La domanda ha superato istantaneamente il livello base.

2/13 Una rete monetaria è tanto sovrana quanto il suo strato di regolamento. Quando quello strato si congestiona, il regolamento migra verso l'alto. Verso gli intermediari. E gli intermediari fanno ciò che gli intermediari fanno sempre: Emettono IOU.

3/13 Ecco la scomoda verità: La maggior parte dell'"utilizzo di Bitcoin" oggi non è on-chain. Sono voci di database all'interno dei custodi. Il tuo "saldo BTC" spesso non è Bitcoin. È una promessa coniata da un exchange con un Contratto di Servizio.

4/13 Appare il paradosso della liquidità: Le persone vogliono trasferimenti veloci, commissioni basse e esecuzione istantanea. La catena principale non può fornirlo. Quindi la liquidità si centralizza dove è economica e veloce: piattaforme di custodia, luoghi di scambio e intermediari finanziari.

5/13 Questo è il modello esatto delle prime banche. Regolamento lento → intermediari che accettano depositi → richieste cartacee → consolidamento sistemico → fragilità. Bitcoin non ha rotto il ciclo. I suoi vincoli di design lo hanno ricreato.

6/13 Lightning aiuta, ma non risolve il problema alla radice. I canali richiedono liquidità. La liquidità fluisce verso i nodi più grandi. I nodi più grandi diventano di fatto banche. E il routing si centralizza in hub perché la fisica lo richiede, non perché qualcuno lo desideri.

7/13 Una volta che il flusso di valore si concentra attorno a grandi attori, il sistema eredita le loro assunzioni di fiducia. Ora sei tornato a: • rischio operativo • rischio di custodia • rischio di solvibilità • cattura normativa • rischio di blackout I demoni esatti che Bitcoin si proponeva di esorcizzare.

8/13 Il mito è che la decentralizzazione sia puramente una questione di ideologia. La realtà è che è una questione di capacità di elaborazione. Se non puoi trasferire valore senza permessi su larga scala, allora non puoi mantenere la decentralizzazione su larga scala.

9/13 Questa è la contraddizione fondamentale di Bitcoin: Un layer base senza fiducia... che costringe la maggior parte dell'attività in super-nodi fidati. Un asset al portatore... per lo più detenuto come crediti. Una rete decentralizzata... la cui liquidità è governata da gateway centralizzati.

10/13 E così arriviamo al Problema dell'IOU: Poiché la catena non può scalare, gli scambi scalano per essa. Poiché gli scambi scalano, gli utenti si fidano di loro. Poiché gli utenti si fidano di loro, il livello intermedio diventa la vera rete.

11/13 Bitcoin non è fallito. Ha semplicemente raggiunto il confine della sua filosofia di design. La sicurezza al livello base è diventata scarsità al livello di regolamento. La scarsità ha trasformato la sovranità in un bene di lusso.

12/13 La lezione è chiara: La durezza non è sufficiente. Un sistema monetario sovrano richiede un flusso di regolamento senza permessi, non solo un bene solido. Se non puoi muoverlo liberamente, non lo possiedi veramente.

13/13 Abbiamo bisogno di sistemi che preservino la durezza ed eliminino i colli di bottiglia. Dove il valore può fluire liberamente così come viene estratto, e la sovranità non è limitata dalla capacità di elaborazione. Compra ORE. Estrai ORE. Desidera ORE.