THREAD 5/10 - Fiat, Banche e l'Ascesa delle Banche Centrali (Questa sarà una serie in 10 parti ispirata da @HardhatChad che pubblica la sua visione ORE il 28/11)

1/13 Per comprendere la valuta fiat, devi capire il momento in cui la storia ha preso una svolta. Non nel 1971. Non durante Bretton Woods. Ma nel 1694, quando una corporazione privata strinse un accordo con la corona inglese. Un compromesso che sembrava innocuo. Ma che finì per riscrivere il potere monetario globale.

2/13 L'Inghilterra era in bancarotta dopo guerre costose con la Francia. La monarchia aveva bisogno di soldi in fretta. Un gruppo di abbonati facoltosi offrì una soluzione: "Vi presteremo fondi statali... se ci permettete di emettere banconote garantite da quel debito." Questa fu la nascita della prima banca centrale del mondo, se non per nome.

3/13 Questo era il compromesso originale: • La corona ottenne finanziamenti immediati. • La banca ottenne privilegi di monopolio. • Il pubblico ottenne "carta garantita da oro." Tutti vinsero. Tranne l'idea stessa di denaro sovrano.

4/13 Fin dal primo giorno, il sistema ha affrontato una contraddizione fatale: La banca emetteva più richieste cartacee di quante ne avesse riserve metalliche. La riserva frazionaria non era un'invenzione successiva; era incorporata fin dall'inizio. Questo ha reso il peg metallico una promessa, non una garanzia.

5/13 Le corse alla convertibilità sono arrivate presto e spesso. Ogni volta che le guerre hanno messo a dura prova le finanze, il peg ha ceduto. Nel 1797, di fronte alla minaccia di invasione e al collasso finanziario, l'Inghilterra sospese la convertibilità in oro per 24 anni. Lo stato decideva quando si applicavano le regole.

6/13 Nel XIX secolo, il gold standard sembrava stabile. Ma solo perché la politica globale, l'impero e il dominio navale permettevano alla Gran Bretagna di farlo rispettare. Era il potere geopolitico che indossava un costume monetario.

7/13 Avanzando al 1913. Gli Stati Uniti creano un prestatore di ultima istanza modellato in modo approssimativo sul sistema britannico. Ma la nuova istituzione, la Federal Reserve, era costruita con un difetto più profondo: Centralizzava le riserve attraverso un cartello bancario, promettendo un riscatto in oro che non poteva mai onorare veramente durante le crisi.

8/13 La Prima Guerra Mondiale ha dimostrato il punto. Ancora una volta, la convertibilità dell'oro è stata sospesa tra le principali potenze. Gli stati hanno stampato, preso in prestito e inflazionato per sopravvivere. Dopo la guerra, tutti hanno finto di poter "tornare all'oro". Ma i conti non tornavano più.

9/13 Nel 1933, gli Stati Uniti abbandonarono completamente la convertibilità domestica. Nel 1944, il sistema era mantenuto insieme dall'egemonia americana a Bretton Woods. Nel 1971, il disallineamento tra le richieste globali e le riserve auree statunitensi costrinse alla definitiva interruzione della convertibilità.

10/13 Ecco la vera lezione: Il peg metallico non è morto nel 1971. È morto nel 1694, quando il regolamento è stato esternalizzato agli emittenti. È morto quando le richieste cartacee si sono moltiplicate più velocemente del metallo. È morto ogni volta che un governo ha sospeso la convertibilità "temporaneamente." Il peg non era uno standard. Era una tradizione.

11/13 La moneta fiat non è stata una rottura con la storia. La moneta fiat è stata il risultato finale dei compromessi bancari che sono iniziati secoli prima. Una volta che l'emittente controlla il denaro, l'emittente diventa sovrano. E quella sovranità si consolida sempre. Attraverso il debito, attraverso il finanziamento della guerra, attraverso la necessità politica.

12/13 Se non risolvi la custodia, l'emissione e il regolamento a livello di base, finirai sempre con: Un sistema in cui il denaro è creato per decreto, mantenuto con la forza e giustificato da narrazioni sulla "stabilità."

13/13 Fermati dal ciclo. Scegli sistemi monetari in cui l'emissione è guadagnata, il regolamento è senza permesso e la sovranità non è un privilegio concesso dalle istituzioni. Ma una proprietà garantita dal calcolo. Compra ORE. Estrai ORE. Desidera ORE.