Mekanisme pasokan likuiditas on-chain kelas CEX menggunakan mesin eksekusi mikrodetik @ferra_protocol , @GTE_XYZ , @o1_exchange Struktur pertukaran on-chain, berdasarkan mesin eksekusi mikrodetik, mewakili pergeseran struktural dari metode pemrosesan blok demi blok tradisional untuk mencapai kecepatan eksekusi tingkat pertukaran terpusat di lingkungan blockchain. Dalam blockchain tradisional, transaksi diproses dalam batch sesuai dengan siklus pembuatan blok reguler, menghasilkan penundaan yang tak terhindarkan antara pengiriman dan eksekusi pesanan, tetapi dalam sistem yang bertujuan untuk mengeksekusi dalam mikrodetik, proses menerima pesanan, mencocokkan, dan merespons dipecah menjadi saluran berkelanjutan. Dalam proses ini, tahap segera mengembalikan eksekusi pesanan kepada pengguna dan tahap penyelesaian on-chain di mana pergerakan aset aktual dan konfirmasi status dipisahkan dengan jelas. Contoh menonjol dari struktur ini termasuk Ferra di Sui, GTE di atas MegaETH, dan pertukaran o1, yang memanfaatkan lingkungan Base dan Solana. Sistem ini biasanya mengadopsi mesin pencocokan off-chain di pusat, hanya menyisakan penyimpanan dan penyelesaian akhir aset on-chain. Melalui ini, pencocokan pesanan diproses dalam mikrodetik sambil mempertahankan non-kustodian aset dan verifikasi penyelesaian. Secara khusus, MegaETH menggunakan struktur yang menghasilkan blok mini dalam peningkatan 10 milidetik yang berpusat pada sequencer tunggal untuk memberikan penyortiran dan respons pesanan yang cepat, dan kemudian memverifikasi validitas blok melalui bukti kriptografi. Karena dimungkinkan untuk dieksekusi dalam mikrodetik, struktur pemrosesan pesanan itu sendiri berbeda dari pertukaran on-chain yang ada. Pesanan diajukan dengan cara berbasis tanda tangan yang tidak secara langsung membayar biaya gas, dan dalam hal penukaran o1, tanda tangan Permit2 digunakan untuk memproses pembuatan dan pembatalan pesanan dengan cepat. Di dalam mesin pencocokan, aturan deterministik seperti siapa cepat dia dapat, pertama dilayani atau alokasi proporsional dirancang untuk dieksekusi dalam waktu yang konstan, dan dalam lingkungan di mana eksekusi paralel dimungkinkan, pesanan yang tidak bertentangan satu sama lain diproses secara bersamaan. Model berbasis objek Sui atau struktur pembangunan blok paralel MegaETH mendukung paralelisme ini. Mekanisme pasokan likuiditas juga dibagi lagi agar sesuai dengan lingkungan eksekusi berkecepatan tinggi. Ferra menawarkan tiga mesin mobilitas otomatis yang berbeda secara bersamaan. DLMM memberikan slippage rendah dalam kisaran harga yang sempit dengan membagi harga menjadi bagian terperinci dan memusatkan likuiditas. CLMM adalah struktur yang menyediakan likuiditas dengan menentukan kisaran harga, dan lebih efisien modal daripada AMM yang terdistribusi secara merata. DAMM merespons pergeseran pasar yang cepat dengan menyesuaikan biaya dan alokasi likuiditas secara dinamis berdasarkan volatilitas pasar. Struktur multi-mesin ini memungkinkan strategi likuiditas yang berbeda untuk beroperasi secara bersamaan tergantung pada karakteristik aset dan lingkungan perdagangan. GTE menyusun struktur likuiditas secara bertahap sesuai dengan siklus hidup token. Pada tahap awal, penemuan harga dilakukan melalui kurva ikatan dan AMM, dan ketika perdagangan diaktifkan, itu beralih ke struktur hibrida yang menggabungkan buku pesanan batas pusat dan AMM. Setelah itu, ketika likuiditas dan volume perdagangan yang cukup diamankan, ia beralih ke perdagangan berbasis buku pesanan murni. Proses ini secara otomatis dikelola dalam satu platform, dengan setiap langkah memanfaatkan karakteristik mekanisme likuiditas yang berbeda. Struktur yang terintegrasi secara vertikal ini, dikombinasikan dengan mesin eksekusi berkecepatan tinggi, memberikan pengalaman perdagangan yang mendekati bursa terpusat. O1 Exchange berfokus pada alat eksekusi dan alur kerja pesanan. Jenis pesanan lanjutan, seperti Pesanan Penembak Jitu atau TWAP, mengharuskan pengurutan untuk memproses pesanan sesuai dengan aturan yang telah ditentukan sebelumnya, berdasarkan struktur penyortiran terpusat yang dapat memastikan urutan deterministik. Pada saat yang sama, ia menyediakan alat analisis real-time untuk memeriksa hasil eksekusi dan kondisi pasar secara transparan. Fungsi-fungsi ini digunakan sebagai perangkat untuk mengurangi asimetri informasi yang mungkin terjadi di lingkungan eksekusi berkecepatan tinggi. Premis utama yang memungkinkan eksekusi mikrodetik adalah konsentrasi otoritas pengurutan. Sejumlah kecil sequencer digunakan untuk menentukan urutan pesanan dengan cepat, yang merupakan pilihan struktural dengan imbalan kecepatan. MegaETH secara eksplisit mengadopsi basis siapa cepat dia dapat untuk mengurangi kemungkinan pemesanan ulang, sementara o1 Exchange juga menerapkan aturan eksekusi deterministik untuk setiap jenis pesanan. Dalam kasus Ferra, alur eksekusi terpadu diperlukan untuk koordinasi antara beberapa mesin likuiditas. Struktur ini juga membuat perbedaan dalam penyebaran data pasar dan akses informasi. Informasi kutipan, yang diperbarui dalam mikrodetik, bervariasi dalam kecepatan akses tergantung pada jarak fisik dan kondisi infrastruktur, yang dimanifestasikan sebagai perbedaan penundaan yang dirasakan antara peserta frekuensi tinggi dan peserta umum. O1 Exchange menyediakan analitik real-time secara publik, tetapi tidak dapat menghilangkan penundaan fisik itu sendiri. Akibatnya, sistem mengelola paparan informasi yang berlebihan dan beban sistem melalui perangkat seperti batas frekuensi pembatalan pesanan atau waktu penahanan pesanan minimum. Dalam lingkungan eksekusi berkecepatan tinggi, stabilitas dalam situasi volatilitas cepat juga merupakan faktor penting. Dalam situasi di mana pembatalan massal terjadi pada saat yang sama, mesin yang cocok mungkin kelebihan beban, dan untuk mencegah hal ini, beralih ke pemrosesan batch atau perangkat pemutusan sirkuit digunakan. AMM hibrida dan struktur order book berperan dalam menjaga likuiditas minimum bahkan ketika order book kosong. Jika koneksi antara pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain terputus sementara, pemulihan dilakukan melalui prosedur sinkronisasi status. Singkatnya, mekanisme pasokan likuiditas on-chain menggunakan mesin eksekusi mikrodetik ditetapkan melalui struktur hibrida yang dengan jelas memisahkan pencocokan off-chain dan penyelesaian on-chain. Mesin multi-likuiditas Ferra menyediakan lapisan dasar penyediaan likuiditas, GTE menggabungkannya dengan infrastruktur eksekusi berkecepatan tinggi untuk mencapai throughput tingkat bursa, dan o1 Exchange menyediakan alat eksekusi khusus untuk beroperasi di lingkungan ini. Struktur ini dirancang untuk memenuhi faktor-faktor kecepatan, efisiensi modal, dan penyelesaian non-kustodian pada saat yang bersamaan, menghasilkan gambaran realistis dari sistem perdagangan on-chain saat ini, di mana lapisan eksekusi terpusat dan lapisan penyelesaian terdesentralisasi hidup berdampingan. $SUI $FERRA $GTE $MegaETH $BASE $SOL