Cơ chế cung cấp thanh khoản trên chuỗi với động cơ thực thi theo đơn vị micro giây @ferra_protocol , @GTE_XYZ , @o1_exchange Cấu trúc sàn giao dịch trên chuỗi dựa trên động cơ thực thi theo đơn vị micro giây cho thấy một sự chuyển đổi cấu trúc thoát khỏi phương thức xử lý theo khối truyền thống để đạt được tốc độ khớp lệnh tương đương với sàn giao dịch tập trung trong môi trường blockchain. Trong blockchain truyền thống, các giao dịch được xử lý theo lô theo chu kỳ tạo khối nhất định, do đó có sự chậm trễ tất yếu giữa việc gửi lệnh và khớp lệnh, nhưng trong hệ thống hướng tới thực thi theo đơn vị micro giây, quá trình tiếp nhận lệnh, khớp lệnh và phản hồi được phân tách thành một quy trình liên tục. Trong quá trình này, giai đoạn trả lại cho người dùng về việc khớp lệnh được tách biệt rõ ràng với giai đoạn thanh toán trên chuỗi, nơi diễn ra việc di chuyển tài sản thực tế và xác nhận trạng thái. Một ví dụ điển hình cho cấu trúc này là Ferra dựa trên Sui, GTE hoạt động trên MegaETH và sàn giao dịch o1 sử dụng môi trường Base và Solana. Các hệ thống này đều áp dụng cách thức mà trong đó động cơ khớp lệnh ngoài chuỗi được đặt ở trung tâm, chỉ giao cho việc lưu trữ tài sản và thanh toán cuối cùng cho chuỗi. Điều này cho phép khớp lệnh được xử lý theo đơn vị micro giây trong khi vẫn duy trì tính không ủy thác của tài sản và khả năng xác minh của việc thanh toán. Đặc biệt, MegaETH cung cấp việc sắp xếp và phản hồi lệnh nhanh chóng thông qua cấu trúc tạo ra các khối mini trong khoảng thời gian 10 mili giây dựa trên một bộ điều phối duy nhất, và sau đó sử dụng chứng minh mật mã để xác minh tính hợp lệ của các khối. Khi thực thi theo đơn vị micro giây trở nên khả thi, cấu trúc xử lý lệnh cũng cho thấy những khía cạnh khác biệt so với các sàn giao dịch trên chuỗi hiện tại. Lệnh được gửi theo cách dựa trên chữ ký mà không phải trả phí gas trực tiếp, và trong trường hợp của sàn giao dịch o1, chữ ký Permit2 được sử dụng để xử lý nhanh chóng việc tạo và hủy lệnh. Bên trong động cơ khớp lệnh, các quy tắc quyết định như theo thứ tự đến trước hay phân bổ tỷ lệ được thiết kế để thực hiện trong thời gian hằng số, và trong môi trường có thể thực thi song song, các lệnh không xung đột được xử lý đồng thời. Mô hình dựa trên đối tượng của Sui hoặc cấu trúc xây dựng khối song song của MegaETH hỗ trợ cho tính song song này. Cơ chế cung cấp thanh khoản cũng được phân tách để phù hợp với môi trường thực thi tốc độ cao. Ferra cung cấp ba động cơ thanh khoản tự động khác nhau cùng một lúc. DLMM chia nhỏ giá thành các khoảng chi tiết để tập trung thanh khoản, cung cấp độ trượt thấp trong khoảng giá hẹp. CLMM là cấu trúc cung cấp thanh khoản theo khoảng giá xác định, có hiệu quả vốn cao hơn so với AMM phân phối đồng đều truyền thống. DAMM điều chỉnh động các khoản phí và phân bổ thanh khoản theo sự biến động của thị trường để ứng phó với những thay đổi nhanh chóng của thị trường. Cấu trúc đa động cơ này cho phép các chiến lược thanh khoản khác nhau hoạt động đồng thời tùy thuộc vào đặc điểm của tài sản và môi trường giao dịch. GTE cấu trúc thanh khoản theo chu kỳ sống của token. Trong giai đoạn đầu, giá được phát hiện thông qua đường cong gắn bó và AMM, và khi giao dịch được kích hoạt, nó chuyển sang cấu trúc lai kết hợp giữa sổ lệnh trung tâm và AMM. Sau khi có đủ thanh khoản và khối lượng giao dịch, nó chuyển sang giao dịch dựa trên sổ lệnh thuần túy. Quá trình này được quản lý tự động trong một nền tảng và mỗi giai đoạn tận dụng các đặc điểm của các cơ chế thanh khoản khác nhau. Cấu trúc tích hợp dọc này kết hợp với động cơ thực thi tốc độ cao để cung cấp trải nghiệm giao dịch gần giống như sàn giao dịch tập trung. o1 exchange tập trung vào công cụ thực thi và quy trình làm việc của lệnh. Các loại lệnh nâng cao như lệnh sniper hoặc TWAP yêu cầu bộ điều phối xử lý lệnh theo các quy tắc đã định trước, điều này dựa trên một cấu trúc sắp xếp tập trung có thể đảm bảo thứ tự quyết định. Đồng thời, nó cung cấp công cụ phân tích thời gian thực để người dùng có thể xác minh kết quả khớp lệnh và trạng thái thị trường một cách minh bạch. Những tính năng này được sử dụng như một thiết bị để giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin có thể xảy ra trong môi trường thực thi tốc độ cao. Tiền đề chính cho việc thực thi theo đơn vị micro giây là sự tập trung quyền điều phối. Để nhanh chóng xác định thứ tự của các lệnh, một hoặc một số ít bộ điều phối được sử dụng, đây là một lựa chọn cấu trúc đánh đổi với tốc độ. MegaETH rõ ràng áp dụng nguyên tắc đến trước, giảm khả năng tái sắp xếp, và o1 exchange cũng áp dụng các quy tắc thực thi quyết định theo từng loại lệnh. Trong trường hợp của Ferra, một quy trình thực thi tích hợp là cần thiết để điều chỉnh giữa các động cơ thanh khoản khác nhau. Cấu trúc này cũng tạo ra sự khác biệt trong việc truyền tải dữ liệu thị trường và tiếp cận thông tin. Thông tin giá được cập nhật theo đơn vị micro giây có tốc độ tiếp cận khác nhau tùy thuộc vào khoảng cách vật lý và điều kiện hạ tầng, điều này thể hiện sự chậm trễ cảm nhận giữa các nhà tham gia giao dịch tần suất cao và các nhà tham gia thông thường. o1 exchange công khai cung cấp thông tin phân tích thời gian thực nhưng không thể loại bỏ được sự chậm trễ vật lý. Do đó, hệ thống quản lý việc lộ thông tin quá mức và tải trọng hệ thống thông qua các thiết bị như giới hạn tần suất hủy lệnh hoặc thời gian giữ lệnh tối thiểu. Trong môi trường thực thi tốc độ cao, sự ổn định trong các tình huống biến động mạnh cũng trở thành yếu tố quan trọng. Trong các tình huống có nhiều lệnh hủy xảy ra đồng thời, động cơ khớp lệnh có thể bị quá tải, và để ngăn chặn điều này, việc chuyển sang xử lý theo lô hoặc sử dụng thiết bị ngắt mạch được áp dụng. Cấu trúc AMM lai và sổ lệnh giữ vai trò duy trì thanh khoản tối thiểu ngay cả khi sổ lệnh trống. Nếu kết nối giữa khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi tạm thời bị ngắt, việc phục hồi sẽ được thực hiện thông qua quy trình đồng bộ hóa trạng thái. Tóm lại, cơ chế cung cấp thanh khoản trên chuỗi sử dụng động cơ thực thi theo đơn vị micro giây được thiết lập thông qua cấu trúc lai rõ ràng phân tách khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi. Nhiều động cơ thanh khoản của Ferra cung cấp lớp cơ sở cho việc cung cấp thanh khoản, GTE kết hợp điều này với cơ sở hạ tầng thực thi tốc độ cao để hiện thực hóa thông lượng tương đương với sàn giao dịch, và o1 exchange cung cấp công cụ thực thi chuyên nghiệp hoạt động trong môi trường này. Cấu trúc này được thiết kế để đáp ứng đồng thời các yếu tố tốc độ, hiệu quả vốn và thanh toán không ủy thác, cho thấy hình ảnh thực tế của hệ thống giao dịch trên chuỗi hiện tại, nơi có sự đồng tồn tại giữa lớp thực thi tập trung và lớp thanh toán phi tập trung. $SUI $FERRA $GTE $MegaETH $BASE $SOL