structure du marché bill loi sur la clarté vous avez probablement entendu parler de ces projets de loi plusieurs fois sur CT et beaucoup de conversations autour de ces projets de loi sont assez mal informées. J'ai eu une discussion avec l'équipe politique d'un bon fonds de capital-risque récemment et je voulais partager mes notes à leur sujet. TLDR : ils ne "réparent" pas la crypto structure du marché : - Les tokens comme les tokens L1/L2 / tokens d'infrastructure en phase de démarrage peuvent légalement être échangés avant la décentralisation complète. - Construire un DEX basé aux États-Unis / carnet de commandes sans gymnastique offshore (Pas de bannières "utilisateurs américains interdits") - Les tokens soutenus par des VC n'ont pas besoin de jeux de coquilles aux îles Caïmans dès le premier jour. - Les tokens de partage de frais réels ou les tokens de rachat deviennent listables et sont officiellement légaux. - Les modèles de commutation de frais deviennent viables. Loi sur la clarté - même si les ventes initiales = titres, les échanges sur le marché secondaire ≠ titres automatiquement, cela garantit discrètement que les anciens tokens qui avaient un ICO de type titre ne rencontrent pas de problèmes dans le présent (par exemple, ripple) - Les échanges peuvent relister des tokens précédemment retirés "juste au cas où" (encore une fois, par exemple, ripple) - Les tokens DAO peuvent gouverner les trésoreries, les paramètres, les mises à niveau. - Les tokens utilitaires comme les tokens AI, les tokens DePIN, les tokens de marché de données sont clairement des non-titres. c'est un énorme progrès de la part de la SEC et un soulagement incroyable pour ce à quoi nous sommes déjà habitués dans la crypto, mais aucun de ces projets de loi ne répare magiquement la crypto pour toujours. aucun des projets de loi n'aborde la bifurcation des tokens d'équité, la seule possibilité qui existe est de faire des commutations de frais qui ne fonctionnent que pour des protocoles établis qui peuvent se permettre de perdre des revenus. il n'y a pas de véritable récit qui découlera de l'adoption de ces projets de loi, DeFi en général est plus protégé et les pièces utilitaires peuvent maintenant être gérées proprement sans peur constante, ce qui était la pré-assumption que nous avions déjà depuis les dernières années. cela le consolide simplement. Pour quiconque disant que la bifurcation se réglera d'elle-même avec ces projets de loi --- ce ne sera pas le cas.