市場構造法案 クリアリティ法 おそらくCTでその法案について何度か聞いたことがあるでしょうし、これらの法案に関する多くの議論はかなり誤解されています。最近、Good Venture Fundのポリシーチームと話し合いをし、その点についての私の意見を共有したいと思います 要約:彼らは暗号通貨を「修理」しているわけではありません 市場構造: - 初期段階のL1/L2/インフラトークンのようなトークンは、完全分散化前に合法的に取引可能です - オフショアの体操を使わずに米国ベースのDEX/注文簿を構築する(「米国ユーザー禁止」バナーなし) - VC担保トークンは初日からケイマンシェルゲームを必要としません - 実際の手数料共有トークンや買い戻しトークンが上場可能となり、公式に合法化 - 料金切り替えモデルが実用化される 明確化法 - 初期販売=証券であっても、二次市場で自動的に証券≠取引されますが、これはICOのような証券を持っていた古いトークンが現在問題(例:リップル)に直面しないようにするだけです。 - 取引所は、以前に上場解除されたトークンを「念のため」再掲載できます(例:リップル) - DAOトークンは財務、パラメータ、アップグレードを管理できます - AIトークン、DePINトークン、データマーケットトークンなどのユーティリティトークンは、クリーンに非証券です これはSECからの大きな進歩であり、私たちがすでに慣れ親しんだ暗号通貨に対するものに対する驚異的な安堵ですが、これらの法案が暗号通貨を永遠に魔法のように解決するわけではありません。 どの法案も株式とトークンの二分化に触れておらず、唯一の可能性は料金スイッチを行うことであり、収益を失う余裕のある既存のプロトコルにしか機能しません。 これらの法案が成立しても明確な物語は生まれません。DeFi全体がより保護され、ユーティリティコインは過去数年間の前提である恐怖なしにクリーンに運用できるようになりました。これで確固たるものになります。 分かれることがこれらの法案で自然に解決すると言う人---、そうはならないこと。