Projeto de Lei de Estrutura de Mercado Lei da Clareza Você provavelmente já ouviu falar desses projetos algumas vezes no Connecticut e muita conversa sobre eles é bem mal informada. Recentemente, tive uma conversa com a equipe de políticas de um bom fundo de risco e quis compartilhar minhas observações sobre eles Resumo: Eles não "consertam" cripto Estrutura do mercado: -Tokens como tokens L1/L2/infra em estágio inicial podem ser negociados legalmente antes da descentralização total - Construir um DEX / livro de pedidos baseado nos EUA sem ginástica offshore (Sem banners "usuários dos EUA banidos") - Tokens respaldados por VC não precisam de jogos de casca Cayman no primeiro dia - Tokens reais de compartilhamento de taxas ou tokens de recompra tornam-se listáveis e oficialmente legais - modelos de comutação de taxa se tornam viáveis Lei da Clareza - mesmo que vendas iniciais = títulos, o mercado secundário negocie automaticamente ≠ títulos, isso basicamente garante que tokens antigos que tinham um título como ICO não enfrentem problemas no presente (por exemplo, Ripple) - Exchanges podem relistar tokens anteriormente desclassificados "por precaução" (novamente, por exemplo, ripple) - Tokens DAO podem governar tesourarias, parâmetros, upgrades - tokens utilitários como tokens de IA, tokens DePIN e tokens de mercado de dados são claramente não-valores mobiliários é um enorme progresso da SEC e um alívio insano para o que já estamos acostumados a ver em cripto, mas nenhum desses projetos magicamente conserta cripto para sempre. Nenhum dos projetos aborda a bifurcação entre equity-token, a única possibilidade é fazer trocas de taxas, que só funciona para protocolos estabelecidos que podem se dar ao luxo de perder receita. não há uma narrativa real que virá da aprovação desses projetos, o DeFi em geral está mais protegido e as utility coins agora podem ser operadas limpamente, sem medo constante, que era a suposição que já tínhamos nos últimos anos. Isso só reforça a ideia. Para quem diz que a bifurcação vai se resolver sozinha com esses projetos --- não vai.