Il y a presque un an, la veille de Noël 2024, j'ai été amené devant CT lorsque @mert a cité un post de @jessepollak qui se concentrait sur certaines de mes analyses à l'époque, comparant les statistiques DEX sur Base et Solana. Réfléchissons et voyons où en sont les choses un an plus tard.

L'analyse qui a déclenché cela s'est concentrée sur l'adhérence des pools DEX des 24 heures les plus volumineux sur Base et Solana. Pour donner un contexte, le volume des 24 heures des 100 meilleurs pools à l'époque était : Solana : 13,19 milliards de dollars Base : 1,08 milliard de dollars

L'objectif de l'analyse était d'explorer la durabilité des volumes sur les deux chaînes. Il était bien connu que les 'mèmes' entraînaient le volume de Solana à l'époque, mais peu de choses étaient comprises au-delà de cela. De manière anecdotique, les gens pouvaient constater qu'il y avait une rotation entre de nombreuses pièces.

Cela était généralement passé sous silence dans l'analyse et le volume était au mieux regroupé dans une catégorie de 'meme'. L'analyse a pris un instantané des 100 meilleures pools par volume sur 24 heures sur Base et Solana et a suivi le volume au cours des 7 jours suivants pour ces pools.

Cela a révélé la différence de vitesse de rotation des principaux pools entre les deux chaînes. L'analyse n'était pas parfaite, mais suffisante pour mettre en évidence cette différence clé dans les données. Beaucoup des principaux pools de volume de Solana en une journée donnée étaient des 'mèmes' qui ne survivraient pas à la semaine.

Même si vous écartez le pool aberrant dans les données de pool originales de Solana (10 milliards de dollars provenant d'un seul pool ce jour-là), les volumes sont proportionnellement plus bas sur Solana que sur Base. De plus, une majorité du volume sur Solana est simplement stable en SOL (plus de 75 % pour le volume des 100 meilleurs pools)

C'est principalement du volume à travers les AMM Prop, avec un volume significatif provenant de l'arbitrage. Sur Base, un volume significatif provient des paires cbTBC et d'autres majeurs apparaissent également (HYPE, cbXRP, EURC).

Base continue d'ajouter de la diversité aux principales paires de volume, TRX se négocie maintenant sur Base et SOL transféré est disponible et génère des chiffres de volume significatifs ces derniers jours. Sur Solana, le volume est plus concentré que jamais sur un seul actif, SOL.

Bien que loin d'être parfait, l'analyse a été présentée dans le rapport sur l'état des DEX d'OKX pour 2025 :

Au cours des dernières semaines, on a l'impression que nous sommes de retour en 2024, avec de grandes entreprises de données soutenant des chiffres globaux, ignorant les nuances qui émergent d'une analyse plus approfondie des données. L'objectif de l'analyse était de contextualiser les volumes d'il y a un an.

En ce moment, Solana fait à nouveau face au problème de la concentration de son volume DEX. L'année dernière, c'étaient des mèmes qui tournaient rapidement, maintenant c'est un fort accent sur le trading SOL-stable. Pendant ce temps, Base diversifie les offres d'actifs qui génèrent du volume.

Nous avons besoin de plus d'analyses qui décomposent les choses au-delà des valeurs globales, en creusant pour comprendre ce qui motive réellement l'utilisation, le volume et la TVL. L'analyse originale se concentrait sur les volumes sur 24 heures car les données agrégées sur un mois cachaient la vérité.

C'est fou de voir à quel point les choses sont différentes un an plus tard, mais c'est aussi un peu effrayant de constater ce qui est resté le même. Cela devrait rappeler à tous ceux qui sont encore là que ce n'est encore que le début. Il reste encore beaucoup à faire.