För nästan ett år sedan, på julafton 2024, togs jag fram till CT när @mert citerade ett inlägg @jessepollak gjort som fokuserade på en del av min analys då där jag jämförde DEX-statistik på Base och Solana. Låt oss reflektera och se var saker och ting står ett år senare.

Analysen som startade detta fokuserade på hur klibbig de största 24-timmars volymen DEX-pooler på Base och Solana är. För kontext var 24-timmarsvolymen av topp 100-pooler vid den tiden: Solana: 13,19 miljarder dollar Bas: 1,08 miljarder dollar

Målet med analysen var att undersöka volymernas hållbarhet på båda kedjorna. Det var välkänt att 'memes' drev Solanas volym vid den tiden, men lite var känt utöver det. Anekdotiskt kunde folk se att rotation mellan många mynt pågick.

Det förbises vanligtvis i analyser och volymen klumpades i bästa fall ihop i en 'meme'-hink. Analysen tog en ögonblicksbild av de 100 bästa poolerna efter 24-timmarsvolym på Base och Solana och följde volymen under de kommande 7 dagarna för dessa pooler.

Detta avslöjade skillnaden i rotationshastighet mellan topppoolerna mellan de två kedjorna. Analysen var inte perfekt, men tillräcklig för att belysa denna viktiga skillnad i data. Många av Solanas största volympooler under en given dag var 'memes' som inte skulle överleva veckan.

Även om man bortser från avvikarpoolen i den ursprungliga Solana-poolen (10 miljarder dollar från en pool den dagen) är volymerna proportionellt lägre på Solana än på Base. Dessutom är majoriteten av volymen på Solana bara stabil för solen (över 75 % för den 100 största poolvolymen)

Detta är mestadels volym via Prop AMM, med betydande volym från arbitrage. På basen kommer betydande volym från cbTBC-par och andra stora aktörer dyker också upp (HYPE, cbXRP, EURC).

Basen fortsätter att tillföra mångfald till toppvolympar, TRX handlas nu på basen och bryggad sol är tillgänglig och har uppifrån betydande volymsiffror de senaste dagarna. På Solana är volymen mer koncentrerad än någonsin till bara en enda tillgång, SOL.

Även om analysen långt ifrån var perfekt, presenterades den i OKX:s rapport om DEX:s tillstånd för 2025:

Under de senaste veckorna känns det som att vi är tillbaka i 2024 igen, stora dataföretag står bakom toppsiffror och ignorerar nyanser som kommer av att gräva djupare i datan. Hela poängen med analysen var att sätta volymerna i ett kontext för ett år sedan.

Just nu står Solana återigen inför problemet med koncentrationen av sin DEX-volym. Förra året snurrade det snabbt memes, nu är det ett starkt fokus på SOL-stabil handel. Samtidigt diversifierar Base de tillgångsutbud som driver volymen.

Vi behöver mer analys som bryter ner saker bortom toppvärdena och gräver i vad som faktiskt driver användning, volym och TVL. Den ursprungliga analysen fokuserade på 24-timmarsvolymer eftersom den aggregerade datan under en månad dolde sanningen.

Det är galet hur annorlunda saker ser ut ett år senare, men också lite skrämmande vad som har förblivit detsamma. Det borde i sig påminna alla som fortfarande är runt omkring att detta fortfarande bara är början. Det är en lång väg kvar.