Gần một năm trước vào đêm Giáng sinh 2024, tôi đã được đưa ra trước CT khi @mert trích dẫn một bài viết mà @jessepollak đã đăng, tập trung vào một số phân tích của tôi vào thời điểm đó so sánh các số liệu DEX trên Base và Solana. Hãy cùng suy ngẫm và xem mọi thứ đang ở đâu sau một năm.

Phân tích đã khơi dậy điều này tập trung vào độ bám dính của các pool DEX có khối lượng hàng đầu trong 24 giờ trên Base và Solana. Để có bối cảnh, khối lượng trong 24 giờ của 100 pool hàng đầu vào thời điểm đó là: Solana: 13,19 tỷ USD Base: 1,08 tỷ USD

Mục tiêu của phân tích là tìm hiểu tính bền vững của khối lượng trên cả hai chuỗi. Người ta đã biết rằng "memes" đang thúc đẩy khối lượng Solana vào thời điểm đó, nhưng ít người hiểu rõ hơn về điều đó. Theo kinh nghiệm, mọi người có thể thấy rằng có sự luân chuyển giữa nhiều đồng tiền.

Điều đó thường bị bỏ qua trong phân tích và khối lượng chỉ được gộp vào một nhóm 'meme'. Phân tích đã chụp một bức tranh về 100 pool hàng đầu theo khối lượng trong 24 giờ trên Base và Solana và theo dõi khối lượng trong 7 ngày tiếp theo cho những pool này.

Điều này đã tiết lộ sự khác biệt về tốc độ quay của các pool hàng đầu giữa hai chuỗi. Phân tích không hoàn hảo, nhưng đủ để làm nổi bật sự khác biệt chính này trong dữ liệu. Nhiều pool có khối lượng giao dịch hàng đầu của Solana trong một ngày nhất định là những 'meme' mà sẽ không tồn tại qua tuần.

Ngay cả khi bạn bác bỏ nhóm ngoại lệ trong dữ liệu nhóm Solana gốc (10 tỷ đô la từ một nhóm trong ngày hôm đó), khối lượng giao dịch trên Solana giảm tỷ lệ nhiều hơn so với Base. Hơn nữa, phần lớn khối lượng trên Solana chỉ là SOL-stable (hơn 75% cho khối lượng nhóm 100 hàng đầu)

Đây chủ yếu là khối lượng giao dịch thông qua Prop AMMs, với khối lượng đáng kể đến từ việc chênh lệch giá. Trên Base, khối lượng đáng kể đến từ các cặp cbTBC và các cặp chính khác cũng xuất hiện (HYPE, cbXRP, EURC).

Base tiếp tục thêm sự đa dạng cho các cặp giao dịch có khối lượng lớn, TRX hiện đang giao dịch trên Base và SOL đã được cầu nối và đang tạo ra những con số khối lượng đáng kể trong những ngày gần đây. Trên Solana, khối lượng giao dịch tập trung hơn bao giờ hết vào chỉ một tài sản duy nhất, SOL.

Mặc dù còn nhiều thiếu sót, phân tích này đã được đưa vào báo cáo tình trạng DEX của OKX cho năm 2025:

Trong vài tuần qua, cảm giác như chúng ta lại trở về năm 2024, các công ty dữ liệu lớn đứng sau những con số hàng đầu, phớt lờ những sắc thái đến từ việc đào sâu hơn vào dữ liệu. Toàn bộ mục đích của phân tích là để đặt bối cảnh cho khối lượng một năm trước.

Hiện tại, Solana một lần nữa đối mặt với vấn đề tập trung khối lượng DEX của nó. Năm ngoái, nó nhanh chóng xoay vòng các meme, giờ đây là sự tập trung mạnh vào giao dịch SOL-stable. Trong khi đó, Base đang đa dạng hóa các tài sản mà đang thúc đẩy khối lượng.

Chúng ta cần nhiều phân tích hơn để đi sâu vào các giá trị bên ngoài các số liệu tổng quát, tìm hiểu những gì thực sự thúc đẩy việc sử dụng, khối lượng và TVL. Phân tích ban đầu tập trung vào khối lượng trong 24 giờ vì dữ liệu tổng hợp trong một tháng đã che giấu sự thật.

Thật điên rồ khi mọi thứ trông khác biệt như thế nào sau một năm, nhưng cũng hơi đáng sợ khi những điều vẫn giữ nguyên. Chỉ điều đó thôi cũng nên nhắc nhở mọi người còn lại rằng đây vẫn chỉ là khởi đầu. Còn rất nhiều điều phải đi.