À mon avis, trop d'équipes traitent les DAT comme des projets de vanité auto-enrichissants : « Je lance un DAT avec XXX pièce aléatoire parce que ce sera bon pour l'écosystème naissant XXX. » Ils passent complètement à côté du sujet. L'objectif ne devrait pas être d'imposer une société publique au marché pour un token que personne ne veut (pour l'enrichissement de la fondation ou de l'équipe). L'objectif devrait être de créer un produit que le marché public demande, avec une entreprise opérationnelle rentable (rendement, etc.) suffisamment convaincante pour justifier un mNAV légèrement >1 au fil du temps. Les DAT sont le deuxième véritable produit crypto des marchés publics, après les ETF. S'ils ne sont pas conçus pour être un véhicule de marchés de capitaux institutionnels — maximement conformes et disciplinés en termes de structure, de rendement, de transparence et de gouvernance — alors pourquoi même le construire ? À mon avis, le mandat des DAT est la croissance du trésor par action + l'accès aux marchés crypto, pas l'enrichissement de l'équipe ou de l'écosystème (bien que si vous faites correctement le premier, le second suivra).