C'est pourquoi le cycle de l'IA n'a rien à voir avec l'ère des dot-com. Au début des années 2000, la fibre fonctionnait à environ 7 % de son utilisation parce que l'industrie avait construit bien au-delà de la demande qui ne s'est jamais manifestée. La couche physique a évolué plus rapidement que le logiciel. Aujourd'hui, c'est l'inverse. Les clusters de $NVDA à l'intérieur de $MSFT, $AMZN, $GOOGL et $META fonctionnent à environ 80 % de leur capacité parce que chaque laboratoire de modèles est contraint par sa capacité. La couche logicielle évolue beaucoup plus rapidement que la physique. Un cycle avait un excès d'offre et pas de demande. Celui-ci a une demande excédentaire et pas assez d'offre. C'est toute la différence. $NVDA