➥ Miksi kannustimiin perustuva DeFi katoaa vuoteen 2026 mennessä DeFi-protokollat eivät menetä käyttäjiä, kun kannustimet päättyvät, vaan kun riskikorjatut tuotot palautuvat todellisille tasoilleen. TVL:n kasvu kannustinvaiheissa heijastaa usein tuettua osallistumista, ei kestävää käyttöä tai palkkiota tuottavaa kysyntää. Käydään läpi, miksi tämä vuokra-a-likviditeettimalli epäonnistuu jatkuvasti 30-luvun raportissa 🧵 — — — ► Rent-a-Liquidity -sykli Kannustimiin perustuvassa DeFi-lanseerauksessa pääoman käyttäytyminen on ennustettavissa: likviditeetti saapuu, kun palkkiot tukevat riskiä, ja poistuu, kun tuki hiipuu. Vaihe 1: Kannustimet Korkeat päästöt kompensoivat riskejä ja houkuttelevat pääomaa nopeasti. Vaihe 2: Normalisointi Kannustimet vähenevät, paljastaen todellisen tuoton suhteessa riskiin. Vaihe 3: Exodus Pääoma suorittaa laskelmat uudelleen ja poistuu, kun palaukset normalisoituvat. — ► Miksi pidätys romahtaa? Pysyvyys romahtaa, koska kannustimet vuokraavat likviditeettiä ja piilottavat tilapäisesti rakenteellisia heikkouksia, jotka nousevat esiin, kun palkkiot normalisoituvat. ▸ Tuettu riski (tilapäinen tappio):...