Mielenkiintoisia kommentteja Etelä-Korean keskuspankin johtajalta Rheeltä. Näyttää siltä, että wonin taso on liian heikko jopa Korealle... 1/ monta

Rhee korosti myös Korean investointilupauksen valuuttavaikutuksia (osa sen "sopimusta" Lutnickin ja Trumpin kanssa). Rhee "vannoi vastustavansa kaikkia Yhdysvaltojen investointipäätöksiä, jotka voisivat uhata valuuttamarkkinoiden vakautta" 2/

Samaan aikaan en usko, että Korea voi huolehtia Yhdysvaltojen sopimuksen 20 miljardin dollarin ulosvirtauksesta (johon saattaisi sisältyä sopimuksia, jotka olisivat joka tapauksessa toteutuneet) ja sivuuttaa huomattavasti suuremman 40 miljardin dollarin (nyt 10 miljardia dollaria neljänneksessä) NPS:n ulosvirtauksen tuottovaikutusta 4/

Selvennykseksi, Rhee on ollut johdonmukainen tässä asiassa – hän on johdonmukaisesti huomauttanut NPS:n jatkuvan ulkomaisten varojen haavoitteiden tuottovaikutuksesta (koska se on ajoittain heikentänyt hänen omia poliittisia tavoitteitaan) 5/

Mutta Korealla on tilaa kehittää NPS:n suojausohjelmaansa. En ole ratkaissut koodia / Korea ei ole ollut täysin läpinäkyvä, mutta vaikuttaa siltä, että NPS:n pensaat aiemmin tänä vuonna purettiin syksyllä 6/

Korean keskuspankin forward book (swapin forward leg, eli merkki suojauksesta) on nyt poikkeuksellisen matala – ja on ollut spot/forward-transaktioita, jotka viittaavat purkamiseen (mikä edesauttoi äärimmäistä won-heikkoutta) 7/

Ottaen huomioon Korean ylijäämän laajuuden, ei ole olemassa hyvää perustavanlaatuista syytä äärimmäiselle wonin heikkoudelle (1400 on kriisitaso voitettu)... vaikka Korean NASDAQ-ystävät päiväkauppiaat ovat lähteneet ulos 8/