¿Cómo puede haber tantas razones para el declive? ¡ De hecho, ¡es una falta de liquidez! En 2020, con 312, la capitalización bursátil de BTC representaba solo el 0,91% de M2 en Estados Unidos, y la capitalización total de las criptomonedas representaba solo el 1,4% de M2 en Estados Unidos. En 2021, hubo 519, y la capitalización bursátil de BTC representó el 3,92% del M2 estadounidense, y el valor total del mercado cripto representó el 10,38% del M2 estadounidense. Para 2025, 1011, la capitalización bursátil de BTC representará el 10,16% de M2 en Estados Unidos, y la capitalización bursátil total de las criptomonedas representará el 17,27% de M2 en Estados Unidos. En este momento, el cifrado depende mucho y es sensible a la liquidez macro. Así que el 10 de octubre, Trump añadió aranceles en un 100%, lo que provocó el colapso de las criptomonedas. Tan sólidas como las acciones estadounidenses, en octubre de 2025 la relación entre capitalización total del mercado bursátil estadounidense/M2 alcanzó un máximo, cerca del máximo de los años 2000, y cayó en noviembre. Dado que la tasa de crecimiento anual de M2 es la percepción intuitiva del mercado sobre la liquidez, la tasa de crecimiento anual del cifrado está más correlacionada con la tasa de crecimiento anual de M2. La tasa de crecimiento anual de M2 en 2025 estará generalmente en un nivel históricamente bajo, y la tasa de crecimiento anual de M2 será cercana a cero en octubre de 2025, e incluso comenzará a disminuir en noviembre.