Giảm giá đâu có nhiều nguyên nhân như vậy?! Thực ra chỉ là thiếu thanh khoản! Năm 2020, vào ngày 31 tháng 12, giá trị thị trường của BTC chỉ chiếm 0.91% M2 của Mỹ, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ chiếm 1.4% M2 của Mỹ. Năm 2021, vào ngày 19 tháng 5, giá trị thị trường của BTC chiếm 3.92% M2 của Mỹ, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chiếm 10.38% M2 của Mỹ. Đến năm 2025, vào ngày 11 tháng 10, giá trị thị trường của BTC chiếm 10.16% M2 của Mỹ, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chiếm 17.27% M2 của Mỹ. Lúc này, tiền điện tử cực kỳ phụ thuộc và nhạy cảm với thanh khoản vĩ mô! Vì vậy, vào ngày 10 tháng 10, chỉ một câu của Trump về việc tăng thuế 100% đã làm sụp đổ tiền điện tử. Dù mạnh như thị trường chứng khoán Mỹ, vào tháng 10 năm 2025, tỷ lệ tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ/M2 đạt đỉnh, gần bằng mức cao nhất năm 2000, và vào tháng 11 đã xuất hiện sự giảm sút. Bởi vì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của M2 là cảm nhận trực quan của thị trường về thanh khoản, nên tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ hơn với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của M2. Trong khi đó, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của M2 vào năm 2025 đang ở mức thấp lịch sử, và vào tháng 10 năm 2025, tỷ lệ tăng trưởng của M2 gần như bằng không, tháng 11 thậm chí bắt đầu giảm.