Bagaimana bisa ada begitu banyak alasan untuk penurunan? ! Faktanya, itu adalah kurangnya likuiditas! Pada tahun 2020, pada 312, kapitalisasi pasar BTC hanya menyumbang 0,91% dari M2 di Amerika Serikat, dan total kapitalisasi pasar kripto hanya menyumbang 1,4% dari M2 di Amerika Serikat. Pada tahun 2021, ada 519, dan kapitalisasi pasar BTC menyumbang 3,92% dari M2 AS, dan total nilai pasar kripto menyumbang 10,38% dari M2 AS. Pada tahun 2025, 1011, kapitalisasi pasar BTC akan menyumbang 10,16% dari M2 di Amerika Serikat, dan total kapitalisasi pasar kripto akan menyumbang 17,27% dari M2 di Amerika Serikat. Saat ini, enkripsi sangat bergantung dan sensitif terhadap likuiditas makro! Jadi pada 10 Oktober, Trump menambahkan tarif sebesar 100%, yang menyebabkan runtuhnya kripto. Sekuat saham AS, pada Oktober 2025, rasio total kapitalisasi pasar saham AS/M2 mencapai level tertinggi, mendekati level tertinggi tahun 2000, dan turun kembali pada bulan November. Karena tingkat pertumbuhan tahunan M2 adalah perasaan intuitif pasar tentang likuiditas, tingkat pertumbuhan tahunan enkripsi lebih berkorelasi dengan tingkat pertumbuhan tahunan M2. Tingkat pertumbuhan tahunan M2 pada tahun 2025 umumnya akan berada pada tingkat yang rendah secara historis, dan tingkat pertumbuhan tingkat pertumbuhan tahunan M2 akan mendekati nol pada Oktober 2025, dan bahkan akan mulai menurun pada bulan November.