Какие могут быть причины падения?! На самом деле, это просто нехватка ликвидности! В 2020 году 312, рыночная капитализация BTC составляла всего 0,91% от M2 США, а общая капитализация криптовалюты составляла лишь 1,4% от M2 США. В 2021 году 519, рыночная капитализация BTC составила 3,92% от M2 США, а общая капитализация криптовалюты составила 10,38% от M2 США. К 2025 году 1011, рыночная капитализация BTC составила 10,16% от M2 США, а общая капитализация криптовалюты составила 17,27% от M2 США. В это время криптовалюта крайне зависима и чувствительна к макроэкономической ликвидности! Поэтому 10 октября Трамп одним заявлением о повышении пошлин на 100% обрушил криптовалюту. Даже такие сильные как фондовые рынки США, в октябре 2025 года соотношение общей капитализации фондового рынка к M2 достигло пика, близкого к пику 2000 года, и в ноябре произошло снижение. Поскольку годовой темп роста M2 является наглядным показателем ликвидности на рынке, связь криптовалюты с годовым темпом роста M2 более сильная. А в 2025 году годовой темп роста M2 в целом находится на исторически низком уровне, и в октябре 2025 года темп роста M2 близок к нулю, в ноябре он даже начинает снижаться.