EL DINERO INSTITUCIONAL NO DESAPARECIÓ, SINO ROTÓ Mientras $BTC ha bajado por debajo de los 100.000 dólares, el oro bajó un +61%, su mayor movimiento anual desde finales de los años 70. #Bitcoin? Una caída de ~11% en la misma ventana. Eso no es un rechazo a Bitcoin, es simplemente gestión de riesgos. Con una Fed cautelosa, una inflación pegajosa y ruido geopolítico, las instituciones depositaron capital primero en la cobertura más limpia. El oro cumplió su función. Rápido. Incluso se puede ver en la cadena. Los flujos de oro tokenizados se concentran en $PAXG y $XAUT, dominando ahora la mayor parte del espacio de las materias primas tokenizadas. Ahí es donde se fue el capital mientras esperaba. Esto no es estructural, es solo táctico. Las instituciones no rotaron fuera de Bitcoin para siempre. Rotaban antes de la claridad. Cuando la oferta de riesgo inverso se desvanece y la presión macroeconómica disminuye, ese capital no se queda en oro. Busca asimetría. El oro es donde se esconde el capital, y Bitcoin es donde va cuando quiere subir. Esta divergencia se siente menos como el final de un ciclo y más como la preparación antes de volver a la rotación en BTC. ⏰ 📸 GugaOnChain