ІНСТИТУЦІЙНІ ГРОШІ НЕ ЗНИКЛИ — ВОНИ ОБЕРТАЛИСЯ Хоча $BTC знизив ціну нижче 100 тисяч, золото піднялося на +61%, що стало найбільшим річним рухом з кінця 1970-х років. #Bitcoin? Зниження ~11% за те саме вікно. Це не відмова від біткоїна, це просто управління ризиками. З обережною Федеральною резервною резервною системою, напруженою інфляцією та геополітичним шумом інституції спочатку розмістили капітал у найчистішому хеджі. Золото виконало свою роботу. Швидко. Це навіть можна побачити на ланцюжку. Токенізовані потоки золота зосереджені в $PAXG і $XAUT, нині домінуючи на більшості токенізованого товарного простору. Саме туди йшов капітал, поки чекав. Це не структурно, це просто тактичне. Інституції не виходили з біткоїна назавжди. Вони оберталися попереду ясності. Коли пропозиція про ризик зникає, а макроекономічний тиск слабшає, цей капітал не залишається в золоті. Він шукає асиметрію. Золото — це місце, де ховається капітал, а біткоїн — це те, куди він йде, коли хоче приросту. Ця розбіжність відчувається не як кінець циклу, а як налаштування перед поверненням у BTC. ⏰ 📸 GugaOnChain