EL DINERO INSTITUCIONAL NO DESAPARECIÓ -- ROTÓ Mientras $BTC ha estado por debajo de $100K, el oro subió un +61%, su mayor movimiento anual desde finales de los años 70. ¿#Bitcoin? Abajo ~11% en el mismo período. Eso no es un rechazo a Bitcoin, simplemente es gestión de riesgos. Con una Fed cautelosa, inflación persistente y ruido geopolítico, las instituciones aparcaron capital en la cobertura más limpia primero. El oro cumplió su función. Rápido. Incluso se puede ver en la cadena. Los flujos de oro tokenizado están concentrados en $PAXG y $XAUT, que ahora dominan la mayor parte del espacio de materias primas tokenizadas. Ahí es donde fue el capital mientras esperaba. Esto no es estructural, simplemente es táctico. Las instituciones no rotaron fuera de Bitcoin para siempre. Rotaron antes de la claridad. Cuando la oferta de riesgo disminuya y la presión macro se relaje, ese capital no se quedará en el oro. Busca asimetría. El oro es donde se esconde el capital, y Bitcoin es a donde va cuando quiere un aumento. Esta divergencia se siente menos como el final de un ciclo y más como la preparación antes de la rotación de nuevo hacia BTC. ⏰ 📸 GugaOnChain