O DINHEIRO INSTITUCIONAL NÃO DESAPARECEU -- ELE ROTACIONOU Enquanto o $BTC caiu abaixo dos $100K, o ouro subiu +61%, seu maior movimento anual desde o final dos anos 1970. #Bitcoin? Caiu ~11% no mesmo período. Isso não é uma rejeição ao Bitcoin, é apenas gestão de risco. Com um Fed cauteloso, inflação persistente e ruídos geopolíticos, as instituições estacionaram capital no hedge mais limpo primeiro. O ouro fez o seu trabalho. Rápido. Você pode até ver isso na blockchain. Os fluxos de ouro tokenizado estão concentrados em $PAXG e $XAUT, agora dominando a maior parte do espaço de commodities tokenizadas. É para lá que o capital foi enquanto esperava. Isso não é estrutural, é apenas tático. As instituições não saíram do Bitcoin para sempre. Elas rotacionaram antes da clareza. Quando a demanda por risco diminui e a pressão macroeconômica alivia, esse capital não fica no ouro. Ele procura assimetria. O ouro é onde o capital se esconde, e o Bitcoin é onde ele vai quando quer valorização. Essa divergência parece menos o fim de um ciclo e mais a preparação antes da rotação de volta para o BTC. ⏰ 📸 GugaOnChain