Básicamente no hay controversia sobre recortar los tipos de interés en 25 puntos base esta semana, y el foco del mercado está actualmente en si se convertirá en un recorte de tipos más agresivo, lo que significa que se espera que tres miembros del comité de votación voten en contra esta semana. Esta será la cuarta vez consecutiva que no hay votaciones, y el número de votos negativos podría alcanzar un pico reciente. La era pasada de "la Fed está unida y el camino despejado" ha terminado. A medida que aumenta el número de votos negativos, las predicciones del mercado sobre la trayectoria futura de los tipos de interés serán más difíciles y la volatilidad de los precios de los activos, especialmente los bonos y el forex, aumentará. En otras palabras, aunque el tipo se ha rebajado esta semana, la oposición dentro de la Fed sigue siendo muy fuerte, lo que generará incertidumbre en la confianza del mercado, y el mercado no será tan firme como antes, y dudará de la eficacia de sus decisiones, lo que perjudicará el entusiasmo inversor del mercado. Y las preocupaciones actuales del mercado sobre la débil información laboral provienen de la IA, con algunas empresas señalando que la inteligencia artificial ha sustituido a los puestos de nivel inicial o ha hecho que los empleados existentes sean más productivos, lo que dificulta la llegada de nuevas contrataciones, que la IA está aumentando la productividad y que ahora el desempleo es solo un ajuste estructural. dijo Radical. Estados Unidos apuesta por la explosión de la IA con los últimos fondos, e incluso se puede decir que la IA está chupando la sangre de Estados Unidos. Hablando de forma convencional, la Fed pone halcones en su boca cuando tiene una paloma (que cae). En un esfuerzo por generar consenso, Powell podría recortar los tipos de interés junto con una señal "beligerante" (es decir, insinuando una desaceleración en futuras rebajas) mediante ruedas de prensa o declaraciones para apaciguar a funcionarios preocupados por la inflación. Pero ahora las variables son más altas que antes, y las opiniones del presidente en la sombra Hassett son extremadamente conciliadoras. Cree que el auge de la IA ha provocado un aumento de la productividad, permitiendo recortes significativos de tipos sin desencadenar la inflación. Esto será en parte una protección contra posibles comentarios belicistas de Powell. Al mismo tiempo, no olvidemos que la Fed publicará un dot plot tras las reuniones del FOMC en marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año, y necesitamos ver dónde está el tipo de interés neutral en opinión de los votantes a través del dot plot, y también podemos calcular cuántos puntos tiene la Fed para recortar los tipos de interés en 2026.