Was 2025 passiert ist - ETF-Version 1️⃣ ETF-Zuflüsse blieben stark, die Preisbewegung nicht - $BTC und $ETH ETFs absorbierten über 30 Milliarden Dollar an Nettomittelzuflüssen. Die institutionelle Nachfrage wurde in regulierte Wrapper umgeleitet. 2️⃣ Führung konzentriert - BlackRock und Unternehmensschatzämter wie Strategy hielten weiterhin an, wodurch Bitcoin von einem Einzelhandelsgeschäft zu einem Bilanzvermögen wurde. 3️⃣ Eigentumsstruktur umgekehrt - Die Teilnahme des Einzelhandels nahm weiterhin ab. ETFs, Unternehmen und langfristige Inhaber erweiterten ihren Anteil. 4️⃣ Krypto-Aktien blieben zurück, Infrastruktur gewann - Die meisten Krypto-Aktien schnitten schlechter ab, während Fintech-/AI-Engagements wie $ARKF besser abschnitten, indem sie sich auf Zahlungen und regulierte Infrastruktur konzentrierten. Was das für die Zukunft bedeutet 👇🏻 1️⃣ Krypto-ETFs haben die Validierung hinter sich - Allein die Genehmigung reicht nicht mehr aus. BlackRock hat gezeigt, dass Distribution + Markenvertrauen jetzt entscheiden, wer gewinnt. 2️⃣ Bitcoin-Eigentum wird institutionell - Dies unterstützt die langfristige Stabilität, erhöht jedoch die Zentralisierung, das Einflussrisiko und die systemische Konzentration. 3️⃣ Genehmigungen für ETFs 2026 ≠ Erfolg - Viele neue ETFs könnten aufgrund schwacher Nachfrage scheitern. Der Markt steuert auf eine Bereinigungsphase zu. 4️⃣ Der Narrativwechsel ist klar - Investoren bevorzugen Krypto + AI + Zahlungen + regulierte Infrastruktur gegenüber reinem Token-Engagement.