ماذا حدث في 2025 - نسخة صندوق المؤشرات المتداولة 1️⃣ ظلت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة قوية، لكن حركة الأسعار لم تفعل - $BTC واستوعبت صناديق $ETH المؤشرات المتداولة 30 مليار دولار+ من صافي التدفقات الواردة. الطلب المؤسسي أعيد توجيهه إلى أغلفة منظمة. 2️⃣ تركيز القيادة - استمرت بلاك روك وسندات الخزانة المؤسسية مثل ستراتيجي في التراكم، مما دفع البيتكوين من تداول التجزئة إلى أصل في الميزانية العامة. 3️⃣ انقلب هيكل الملكية - استمرت مشاركة التجزئة في التراجع. وسعت صناديق المؤشرات المتداولة والشركات والمهامون على المدى الطويل حصصهم. 4️⃣ أسهم العملات الرقمية متأخرة، والبنية التحتية فازت - معظم أسهم العملات الرقمية أدت أداء ضعيفا، بينما تلعب شركات التكنولوجيا المالية/الذكاء الاصطناعي أداء أفضل $ARKF بالتركيز على المدفوعات والبنية التحتية المنظمة. ماذا يعني هذا في المستقبل 👇🏻 1️⃣ صناديق العملات الرقمية أصبحت قديمة التحقق - الموافقة وحدها لم تعد كافية. أظهرت بلاك روك أن التوزيع + الثقة بالعلامة التجارية هي التي تحدد الآن من يفوز. 2️⃣ ملكية البيتكوين هي مؤسسية - وهذا يدعم الاستقرار طويل الأمد، لكنه يزيد من المركزية، ومخاطر التأثير، والتركيز النظامي. 3️⃣ ≠نجاح الموافقات على صناديق المؤشرات المتداولة لعام 2026 - قد تفشل العديد من صناديق المؤشرات الجديدة بسبب ضعف الطلب. السوق يتجه إلى مرحلة الانهيار. 4️⃣ التحول السردي واضح - يفضل المستثمرون العملات الرقمية + الذكاء الاصطناعي + المدفوعات + البنية التحتية المنظمة على التعرض الخالص للرموز.