O que aconteceu em 2025 - Versão do ETF 1️⃣ Os ingressos de ETFs permaneceram fortes, a ação do preço não - $BTC e os ETFs $ETH absorveram $30 bilhões+ em entradas líquidas. A demanda institucional foi redirecionada para invólucros regulados. 2️⃣ Liderança concentrada - BlackRock e tesouros corporativos como Strategy continuaram acumulando, impulsionando o Bitcoin de uma negociação de varejo para um ativo de balanço patrimonial. 3️⃣ A estrutura de propriedade mudou - A participação no varejo continuou a diminuir. ETFs, corporações e detentores de longo prazo ampliaram sua participação. 4️⃣ Ações cripto atrasadas, infraestrutura venceu - A maioria das ações cripto teve desempenho inferior, enquanto fintech/IA parece que $ARKF se saíram melhor ao focar em pagamentos e infraestrutura regulada. O que isso significa daqui para frente 👇🏻 1️⃣ ETFs de cripto já não têm validação - Só aprovação já não é suficiente. A BlackRock mostrou que distribuição + confiança na marca agora decidem quem vence. 2️⃣ A posse do Bitcoin é institucionalização - Isso apoia a estabilidade de longo prazo, mas aumenta a centralização, influencia o risco e a concentração sistêmica. 3️⃣ Aprovações de ETFs 2026 ≠ sucesso - Muitos novos ETFs podem fracassar devido à fraca demanda. O mercado está entrando em uma fase de reestruturação. 4️⃣ Mudança narrativa clara - Investidores preferem cripto + IA + pagamentos + infraestrutura regulada à exposição pura a tokens.