Ce s-a întâmplat în 2025 - versiunea ETF 1️⃣ Fluxurile de ETF-uri au rămas puternice, acțiunea prețului nu - $BTC și ETF-urile $ETH au absorbit 30 miliarde+ de dolari în fluxuri nete. Cererea instituțională a fost redirecționată către învelișuri reglementate. 2️⃣ Leadership concentrat - BlackRock și trezorerii corporative precum Strategy au continuat să se acumuleze, împingând Bitcoin dintr-o tranzacționare cu amănuntul într-un activ de bilanț. 3️⃣ Structura de proprietate s-a schimbat - Participarea în retail a continuat să scadă. ETF-urile, companiile și deținătorii pe termen lung și-au extins participația. 4️⃣ Acțiunile cripto au rămas în urmă, infrastructura a câștigat - Majoritatea acțiunilor cripto au avut performanțe sub performanță, în timp ce fintech/AI joacă de parcă $ARKF făcut mai bine concentrându-se pe plăți și infrastructură reglementată. Ce înseamnă asta pe viitor 👇🏻 1️⃣ ETF-urile crypto sunt dincolo de validare - Aprobarea singură nu mai este suficientă. BlackRock a arătat că distribuția + încrederea în brand decid acum cine câștigă. 2️⃣ Deținerea Bitcoin este instituționalizare - Aceasta susține stabilitatea pe termen lung, dar crește centralizarea, influențează riscul și concentrarea sistemică. 3️⃣ 2026 Aprobarea ETF-urilor ≠ succes - Multe ETF-uri noi pot eșua din cauza cererii slabe. Piața intră într-o fază de shakedown. 4️⃣ Schimbarea narativă este clară - Investitorii preferă crypto + AI + plăți + infrastructură reglementată în locul expunerii pure la tokenuri.