Die heutige Rückschau ist etwas lang, es handelt sich um eine Analyse der grundlegenden Logik der Branche und auch um die Kernlogik meiner Aktienauswahl. Ihr habt mich immer gefragt, wie ich diese Aktien finde, die Antworten sind ebenfalls enthalten. Heute ist der A-Aktienmarkt leicht gestiegen und hat 14 Tage in Folge zugelegt, aber auf dem Markt sind über 3100 Aktien gefallen. Heute konzentrierte sich die Marktentwicklung auf Halbleitergeräte und Materialien sowie kommerzielle Raumfahrt, was eine typische sektorale Rotationsstruktur ist. Aktuell gibt es im A-Aktienmarkt insgesamt keine großen Probleme, schließlich ist das Handelsvolumen gestiegen. Das heutige Handelsvolumen betrug 28,5 Billionen, was bedeutet, dass das Handelsvolumen an zwei aufeinanderfolgenden Handelstagen über 25 Billionen lag. Kurzfristig muss beobachtet werden, ob die 4200 Punkte überschritten werden können. Was die US-Aktien betrifft, so hat der Nasdaq in den letzten Handelstagen schwach abgeschnitten, was zeigt, dass das Kapital und die Stimmung nicht bei den sieben großen Technologieunternehmen liegen. Der Fokus liegt weiterhin auf Speicher, Test- und Verpackungstechnologien sowie auf nicht-ferrosem Edelmetall. In diesem Jahr sollten die Renditeerwartungen für den Nasdaq etwas gesenkt werden. Speicher ist derzeit relativ sicher, seit dem vierten Quartal des letzten Jahres läuft der Markt gut und es gibt ausreichend Einstiegsmöglichkeiten. Wenn du die Speicherentwicklung vollständig verpasst hast, solltest du dir die Flüssigkeitskühlung ansehen. Der gestrige Anstieg bei Speicher und Test- und Verpackungstechnologien wurde durch Jensen Huang ausgelöst, der sagte: "AI revolutioniert den gesamten Computing-Stack – jetzt ist der Speicher dran." Die neue von Nvidia entwickelte Kontext-Speicherarchitektur integriert den Speicher direkt in das Rack, was bedeutet, dass der benötigte Speicherbedarf immer größer wird. Das zukünftige Wachstum wird exponentiell sein, das ist die grundlegende Logik der Branche. Die Logik der Test- und Verpackungstechnologien ähnelt der des Speichers. Die starke Nachfrage im Branchenumfeld wird die allgemeine Kapazitätsauslastung ankurbeln. TSMC hat derzeit nicht genügend Test- und Verpackungskapazitäten, was zu einer Abwanderung oder Verschiebung der Nachfrage führt. Das ist auch der Grund, warum AMKR seinen starken Aktienkurs halten kann. Allerdings ist die Kapazität von AMKR derzeit ebenfalls voll ausgelastet, das nächste AMKR lässt sich leicht ableiten... das ist ein weiteres großes US-Verpackungsunternehmen. Ein weiterer Bedarf wird sich im kommenden Markt bestätigen. Auf der CES 2026 erwähnte Jensen Huang die Serienproduktion der neuen Generation der Nvidia Vera Rubin AI-Computing-Plattform. Ich denke, das Wichtigste ist, dass die von Huang erwähnte Stromversorgungsarchitektur und die Innovation der vollständigen Flüssigkeitskühlung vom Markt noch nicht verstanden wurden. Das ist eine sehr gute Gelegenheit für eine strategische Positionierung. Im Bereich der Stromversorgungsarchitektur gibt es sowohl im A-Aktienmarkt als auch im US-Aktienmarkt gute Werte. Allerdings ist der A-Aktienmarkt, sobald ich kaufe, sofort gefallen. Im Bereich der Flüssigkeitskühlung muss die Rubin-Plattform eine 100% vollständige Flüssigkeitskühlung erreichen. Diese Werte sind leicht zu finden, aber es gibt nicht viele Unternehmen im US-Aktienmarkt, die diese Fähigkeit besitzen. Abschließend ist das Jahr 2026 für den US-Aktienmarkt sehr herausfordernd. Die Geschwindigkeit der Kapitalrotation wird sehr schnell sein, und Kaufen und Halten kann zu Verlusten führen. Gewinnmitnahmen sind immer die erste richtige Entscheidung.