𝗔𝗯𝗼𝘂𝘁 𝘁𝗵𝗮𝘁 𝗴𝗹𝗼𝗯𝗮𝗹 𝗰𝘂𝘁𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗲 𝗶𝗻 𝟮𝟬𝟮𝟲… Für uns sieht es wahrscheinlicher aus, dass der Zyklus zu Ende geht (und nicht beschleunigt). Tatsächlich heben die Entscheidungen der Zentralbanken in Europa und darüber hinaus einen nachlassenden Impuls für geldpolitische Maßnahmen hervor. Ein Blick auf die Markterwartungen für die Zinssätze der G10-Zentralbanken zeigt, dass nur drei, die Fed, die Bank of England und die Norges Bank, im nächsten Jahr mit Zinssenkungen rechnen. Andere wie die Schweizerische Nationalbank oder die Riksbank werden wahrscheinlich pausieren, während die Bank of Japan, die Bank of Canada und die Reserve Bank of Australia sogar an einer Zinserhöhung interessiert sein könnten. Wenn man sich das Diagramm unten ansieht, ist es schwer, den Eindruck zu vermeiden, dass die blaue Linie, die den Anteil der Zentralbanken verfolgt, deren letzte geldpolitische Maßnahme eine Zinssenkung war, zu sinken beginnt. Gleichzeitig scheint die rote Linie wieder nach oben zu tendieren, was darauf hindeutet, dass global Zinserhöhungen für 2026 bevorstehen könnten. Ein solcher Trend würde einen Gegenwind für das Argument der Bullen darstellen. Lesen Sie den vollständigen Artikel: