𝗔𝗯𝗼𝘂𝘁 𝘁𝗵𝗮𝘁 𝗴𝗹𝗼𝗯𝗮𝗹 𝗰𝘂𝘁𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗲 𝗶𝗻 𝟮𝟬𝟮𝟔… Para nosotros, parece más probable que el ciclo esté llegando a su fin (y no esté acelerándose). De hecho, las decisiones de los bancos centrales en Europa y más allá destacan un impulso decreciente para la acción de política monetaria. Una mirada a las expectativas de tasas de mercado para los bancos centrales del G10 muestra que solo tres, la Fed, el Banco de Inglaterra y el Norges Bank, se espera que recorten el próximo año. Otros como el Banco Nacional Suizo o el Riksbank probablemente harán una pausa, mientras que el Banco de Japón, el Banco de Canadá y el Banco de Reserva de Australia podrían incluso estar buscando aumentar las tasas. Al observar el gráfico a continuación, es difícil escapar de la impresión de que la línea azul, que rastrea la proporción de bancos centrales cuyo movimiento de política más reciente fue un recorte de tasas, está comenzando a caer. Al mismo tiempo, la línea roja parece estar volviendo a subir, lo que sugiere que a nivel global podrían estar en camino aumentos de tasas para 2026. Tal tendencia representaría un obstáculo para el argumento del toro. Lee el artículo completo: