Despre ciclul global de tăiere din 2026... Pentru noi, pare mai probabil ca ciclul să se încheie (și să nu se accelereze). De fapt, deciziile băncilor centrale din Europa și dincolo de el evidențiază un impuls în scădere pentru acțiunea politicii monetare. O privire asupra așteptărilor privind ratele de piață pentru băncile centrale G10 arată că doar trei – Fed, Bank of England și Norges Bank – sunt așteptate să reducă anul viitor. Alții, precum Banca Națională Elvețiană sau Riksbank, probabil vor face o pauză, în timp ce Banca Japoniei, Banca Canadei și Banca de Rezervă a Australiei ar putea chiar căuta să majoreze dobânzile. Privind graficul de mai jos, este greu să scăpăm de impresia că linia albastră, care urmărește ponderea băncilor centrale a căror cea mai recentă mișcare de politică a fost o reducere a ratei, începe să se întoarcă. În același timp, linia roșie pare să crească din nou, sugerând că majorări globale ale ratelor ar putea fi așteptate pentru 2026. O astfel de tendință ar reprezenta un obstacol pentru argumentul taurului. Citește articolul complet: