Щодо того глобального циклу вирізання у 2026 році... Нам здається більш імовірним, що цикл добігає кінця (і не прискорюється). Насправді рішення центральних банків у Європі та за її межами підкреслюють слабкий імпульс до дій монетарної політики. Погляд на очікування ринкових ставок для центральних банків G10 показує, що лише три — ФРС, Банк Англії та Norges Bank — знизять ставки наступного року. Інші, як-от Швейцарський національний банк чи Ріксбанк, ймовірно, призупиниться, тоді як Банк Японії, Банк Канади та Резервний банк Австралії можуть навіть спробувати підвищити ставки. Дивлячись на графік нижче, важко позбутися враження, що синя лінія, яка відстежує частку центральних банків, чия остання політика була зниження ставки, починає змінюватися. Водночас червона лінія, здається, знову піднімається, що свідчить про глобальне підвищення ставок у 2026 році. Така тенденція стала б перешкодою для аргументу бика. Прочитайте повну статтю: