Pendle hat 41 % des TVL, der in Ethena's USDE/SUSDE gesperrt ist. Als das Angebot von Ethena von 14,8 Milliarden Dollar auf 7,2 Milliarden Dollar fiel, blutete Pendle mit ihm. Der Token ist seit dem Höchststand um 73 % gefallen, trotz der Aufnahme in den Bloomberg-Index und Arthur Hayes, der Token im Wert von 2 Millionen Dollar kaufte. Das Protokoll generiert vierteljährlich 9 Millionen Dollar Umsatz, kann aber der Schwerkraft von Ethena nicht entkommen. Die Tokenisierung von Erträgen funktioniert, aber das Konzentrationsrisiko tötet die Tokens.