pendle имеет 41% от общего заблокированного капитала (TVL) в usde/susde ethena. Когда предложение ethena упало с $14.8 млрд до $7.2 млрд, pendle также понес убытки. Токен упал на 73% от пика, несмотря на добавление в индекс Bloomberg и покупку Артура Хейза на $2 млн. Протокол генерирует $9 млн квартального дохода, но не может избежать гравитации ethena. Токенизация доходности работает, но риск концентрации убивает токены.