第一階段 (ICO)：代幣稀缺，這使得有限的數量具有投機價值。 第二階段 (發行平台)：代幣化的門檻大幅降低，代幣湧入市場，彼此稀釋，無論功能如何。 -我們在這裡- 第三階段 (收費生成)：代幣根據其收費生成潛力和價值捕捉進行評估。產生收入的資產被認為有價值，而大多數其他資產則進一步被稀釋。 代幣可以是生產性的，或者淹沒在遺忘之中。