儲備證明 今天，我們站在前人交易所的肩膀上。十多年的開創。十多年的繁榮。十多年的蕭條。十多年的艱難教訓。如果有一個教訓可以學習，那就是金融的未來在鏈上。 今天，我們在自己的貢獻上邁出了一小步，承諾每天提供儲備證明，而我們不會止步於此。 當我們開始構建背包交易所時，我們問自己是想建立一個中心化交易所（CEX）還是去中心化交易所（DEX），最後我們得出結論，為什麼不兩者兼顧呢？傳統金融不會消失，隨著時間的推移，它將越來越像加密貨幣。未來的中心化交易所將保持合規——但它們將是可驗證的、分佈式的，並且看起來和感覺上都很像今天的去中心化交易所。最終，很難區分。CEX將是合規的。DEX將是抗審查的。兩者都將在鏈上。 背包在信任最小化的持續旅程中的下一步：狀態完整性證明。 （老實說，我甚至不願意說這個，因為在這個週期中，詞語和技術定義變得如此扭曲，以至於幾乎變得毫無意義。儘管如此，這還是相當有趣，並且提供了我們所處位置和未來方向的洞察，所以我們開始吧。） 很少有人理解背包已經在鏈上。整個交易所賬本本身是建立在經過認證的交易的全球線性日誌之上，這些交易在一個確定性狀態機上進行。每一個訂單的下達、每一個取消、每一個清算、每一個存款、每一個取款——一切——都是一個簽名交易。從一個角度來看，這是經典的狀態機複製，上面加了一些加密。從另一個角度來看，這是一種許可區塊鏈。 儲備證明邁出了將我們的賬本錨定到公共鏈上的重要一步，但你如何知道這個賬本是正確計算的？你不僅需要查看代碼以確保沒有舞弊行為，還需要重放每一筆交易——就像今天的區塊鏈所做的那樣——或者將該狀態轉移函數編碼到零知識電路中——就像ZK虛擬機的前沿所做的那樣。在這兩種情況下，結果是相同的：賬本的可驗證性。 今天，背包是完全可驗證的。從時間開始到現在的每一個狀態轉移都可以執行並與我們公開認證的賬本進行匹配。將這個賬本與儲備證明結合起來，你就擁有了一個中心化交易所與公共區塊鏈的完整端到端錨定。起初，我們承諾每天提供證明，但實際上，我們實時進行餘額對賬，並每10分鐘生成一次證明。老實說，我預計由於即將到來的與法幣相關的監管要求，生成證明的頻率可能會面臨一些挑戰，所以我們暫時將其保持為每天一次。但隨著我們對系統的越來越熟悉，我們將努力將證明時間從每天縮短到我希望的，越來越接近實時。 這一切只有一個問題：我們不公開發布代碼或數據，因此儘管實現可驗證性的許多艱難技術工作已經完成，但在實踐中，它仍然很大程度上屬於“相信我，兄弟”的範疇。（公平地說，加密貨幣中的幾乎所有東西仍然很大程度上屬於相信我，兄弟的範疇，但我們盡力真誠地面對我們的局限性。）無論如何，這是我們必須採取的下一個關鍵步驟，以賦予我們的儲備證明對平台用戶餘額的端到端保證。 慢慢地，我們一步一步向前邁進。 這對我們來說是一個重要的步驟，但還有許多、許多——許多——更多的領域需要在中心化交易所的每個層面帶來真正的信任最小化。保管人、保證金風險管理、自我保管——所有這些主題都值得深入探討，值得推出自己的產品和公告。重塑和重建中心化交易所的工作還有很多，儘管說這聽起來很老套和缺乏創意，但這只是個開始。 🧱 --------------------- 附言：一些有趣的細節： - 證明涵蓋了交易所所有“物理”餘額。我喜歡說物理，因為這意味著你可以觸摸這些幣——與無法被L1如未實現的盈虧或未借入的借款等外部強制執行的合成概念相對。在背包系統的術語中，這意味著所有可用餘額中的資金（即在你的投資組合中閒置的代幣）、未完成的訂單（即在訂單簿中閒置的代幣）和未借入的借款（即已借出但未被借入的代幣）都被儲備證明所涵蓋。這最後兩點非常微妙但極其重要，所以我接下來會提到它們。 - 令人驚訝的是，一些交易所允許使用一種名為“淨結算”的傳統金融概念進行交易，在這種情況下，用戶可以提供比他們在平台上擁有的資產更多的流動性，例如，因為他們是保持中立的受信市場參與者。在背包上，訂單簿中的所有餘額都是物理的。即它們直接映射到我們在鏈上錢包中的餘額，並且由於訂單簿中的餘額是物理的，這確保了你看到的流動性始終是真實的，並通過儲備證明錨定在公共鏈上。（還有其他有趣的方法來測試流動性是否真實，例如，構建一個做市商機器人並檢查你的成交率。這種實驗在過去幾年中經常被加密高頻交易者用來測試各種交易所訂單簿的完整性。） - 在背包或任何借貸系統中，用戶可以存入美元並將其作為抵押借入和提取比特幣。這在系統中創建了一個合法的漏洞，而這個漏洞完全由支持借款的資產超過100%抵押。然而，這確實是一個漏洞。如果借款人提取，借出的資產*正確地*不再在錢包中。因此，對儲備的全面分析應與穩健的保證金風險分析相結合。必須回答的問題是：抵押品是否保持有效，並且在最壞的市場波動中是否可以被清算？自然，風險管理與保管同樣重要，但這是另一個話題。 - 由於背包上的永久期貨實時實現盈虧，持續對市場進行標記並在所有贏家和輸家之間不斷交換現金，這意味著所有未平倉的盈虧都在儲備證明中得到了體現，這是我們風險引擎設計的一個不錯的收穫。 - 具有諷刺意味的是，坐在銀行裡的法幣，非加密原生世界的其餘部分認為更安全，卻給儲備證明帶來了麻煩。如上所述，在某些地區，某些監管要求禁止使用穩定幣。在這些地區，我們將被迫使用老舊的銀行現金。然而，我們的系統只知道代幣。為了解決這個問題，我們需要鑄造一種“存款代幣”（類似於穩定幣，但代表銀行存款）。目前，我們使用100%的穩定幣，但我懷疑存款代幣會隨著時間的推移變得更加普遍，正如我們最近看到摩根大通與Coinbase合作開創這一概念一樣。 - 如果你還沒有看到，請查看我們的儲備證明頁面。我們自己托管一個頁面，你可以下載並運行所有證明。無論是整個交易所的彙總數據，還是你特定賬戶的包含證明。第二個頁面具有相同的數據和證明，由Ottsersec外部托管和驗證（請參見引用的推文以獲取詳細信息和鏈接）。 - 為了完整性，我應該提到所有的ZK證明代碼都是公開的，供全世界查看、克隆和運行。 ----------------------- 附言。如果你覺得這些內容有趣，我們正在招聘。私信開放。

從今天開始，Backpack 將每天發布一次其儲備證明。 由 @osec_io 構建並驗證。

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