Підтвердження резервів Сьогодні ми стоїмо на плечах бірж, які були до нас. Більше десяти років піонерської діяльності. Більше десяти років буму. Більше десяти років бюстів. Більше десяти років важких уроків. І якщо є один урок, який потрібно засвоїти, то це те, що майбутнє фінансів залежить від мережі. Сьогодні ми рухаємося вперед з нашим власним внеском, беручи на себе зобов'язання щодня перевіряти резерви, і ми не зупиняємося на досягнутому. Коли ми поставили собі за мету створити Backpack Exchange, ми запитали, чи хочемо ми створити CEX або DEX, і дійшли висновку, чому б не зробити обидва? TradFi нікуди не подінеться, і з часом він еволюціонує, стаючи все більш схожим на криптовалюту. Централізовані біржі майбутнього залишаться відповідними вимогам, але вони будуть перевірятися, розподілятися і виглядати так само, як сьогоднішні децентралізовані біржі. Зрештою, буде важко відрізнити. CEX відповідатимуть вимогам. Децентралізовані біржі будуть стійкими до цензури. Обидва будуть в мережі. Наступний крок на шляху Backpack до мінімізації довіри: державні атестації доброчесності. (Чесно кажучи, я не хочу про це говорити, тому що слова і технічні визначення в цьому циклі настільки спотворили, що майже втратили сенс. Тим не менш, це досить цікаво і дає уявлення про те, де ми знаходимося і куди йдемо, так що ось ми і поїхали.) Мало хто розуміє, що Рюкзак вже ончейн. Весь реєстр обміну сам по собі побудований на глобальному лінійному журналі автентифікованих транзакцій, що відтворюються на детермінованій машині станів. Кожне розміщення ордера, кожне скасування, кожна ліквідація, кожен депозит, кожне зняття коштів - все - це підписана транзакція. Через одну лінзу, класична реплікація державної машини з деякою криптою зверху. Через іншу призму, свого роду дозволений блокчейн. Доказ резервів вимагає великого та критичного кроку прив'язки нашого реєстру до публічних ланцюгів, але як ви знаєте, що реєстр був обчислений правильно? Вам потрібно не тільки бачити код, щоб переконатися, що немає нечесної гри, але вам також потрібно відтворювати кожну транзакцію - як це робиться з сучасними блокчейнами - або кодувати цю функцію переходу стану в схему з нульовим розголошенням - як це робиться з передовими віртуальними машинами ZK. У будь-якому випадку результат однаковий: перевірюваність бухгалтерської книги. Сьогодні Рюкзак повністю перевіряється. Будь-який перехід стану від початку часів до сьогодні може бути виконаний і зіставлений з нашою публічно засвідченою книгою. Поєднайте цей реєстр із підтвердженням резервів, і ви отримаєте повне наскрізне прив'язування централізованої біржі до публічного блокчейну. Почнемо з того, що ми беремо на себе зобов'язання щодо щоденних доказів, але на практиці ми виконуємо звірку балансу в режимі реального часу та генеруємо докази кожні 10 хвилин. Чесно кажучи, я очікую деяких проблем із занадто частим генеруванням доказів через деякі майбутні регуляторні вимоги, пов'язані з фіатом, тому ми поки що будемо дотримуватися одного разу на день. Але в міру того, як ми стаємо все більш і більш комфортними з системою, ми будемо прагнути скоротити час перевірки з щоденного до, я сподіваюся, все ближче і ближче до реального часу. У всьому цьому є лише одна проблема: ми не публікуємо код або дані публічно, і тому, хоча велика частина важкої технічної роботи по досягненню можливості перевірки виконана, на практиці все ще знаходиться в категорії «довіряй мені, брате». (Чесно кажучи, майже все в криптовалюті все ще належить до категорії «довіряй мені, брате», але ми робимо все можливе, щоб бути щирими щодо своїх обмежень.) У будь-якому випадку, це наступний критично важливий крок, який ми повинні зробити, щоб розширити можливості нашого підтвердження резервів з наскрізними гарантіями щодо балансів користувачів на платформі. Повільно, але впевнено ставимо одну ногу попереду іншої. Це був важливий крок для нас, але є багато, багато, набагато більше областей, які забезпечують справжню мінімізацію довіри на кожному рівні централізованого стека обміну. Зберігачі, управління маржинальними ризиками, самостійне зберігання – всі теми, які вимагають власного глибокого занурення, власного продукту та власного оголошення. Попереду багато роботи, щоб переосмислити і перебудувати централізований обмін з нуля, і так банально і нетворчо це так би мовити. Це лише початок. 🧱 --------------------- PS. Деякі цікаві деталі: - Доказ охоплює всі «фізичні» баланси на біржі. Мені подобається говорити фізичний, тому що він передбачає, що ви можете доторкнутися до монет - на відміну від синтетичних концепцій, які не можуть бути нав'язані ззовні L1, таких як відкритий інтерес, нереалізований pnl або відкриті позики. У номенклатурі системи Backpack це означає, що всі кошти на доступних балансах (тобто токени, що знаходяться у вашому портфелі), відкриті ордери (тобто токени, що знаходяться в книзі ордерів) і непозичені кредити (тобто токени, які були позичені, але не позичені) інкапсулюються підтвердженням резервів. Останні два пункти надзвичайно тонкі, але надзвичайно важливі, тому я торкнуся їх далі. - Дивно, але деякі біржі дозволяють торгувати з концепцією TradFi під назвою «чисте врегулювання», де можна забезпечити ліквідність більше, ніж активи, які вони мають на платформі, наприклад, тому, що вони є надійним учасником ринку, дотримуючись нейтралітету. На Backpack всі залишки в книзі ордерів є фізичними. Тобто вони безпосередньо відображають баланси, що знаходяться в наших гаманцях у ланцюжку, і оскільки баланси в книзі ордерів є фізичними, це гарантує, що ліквідність, яку ви бачите, завжди реальна та закріплена публічним ланцюгом через PoR. (Є також інші цікаві способи перевірити, чи реальна ліквідність, наприклад, створіть бота тейкера та перевірте свій коефіцієнт заповнення. Такий експеримент часто використовувався криптографічними HFT для перевірки цілісності різних біржових книг замовлень протягом багатьох років. - У Backpack або будь-якій іншій системі позики-позики, якщо на те пішло, можна внести долари США та використовувати їх як заставу для запозичення та зняття BTC. Це створює законну діру в системі, де ця діра повністю і більш ніж на 100% забезпечена активами, що забезпечують позику. Тим не менш, це дірка. Позичений актив *правильно* вже не сидить у гаманці, якщо позичальник знімає кошти. Як наслідок, всебічний аналіз резервів повинен поєднуватися з надійним аналізом маржинального ризику. Потрібно відповісти на питання: чи тримається застава і чи можна її ліквідувати в гіршому випадку руху ринку? Звичайно, управління ризиками так само важливе, як і зберігання, але це розмова про інший день. - Оскільки безстрокові ф'ючерси на Backpack реалізують PnL у режимі реального часу, відзначаючи ринкові позиції та безперервно обмінюючись фізичними грошима між усіма переможцями та переможеними, це означає, що всі відкриті PnL у позиціях враховуються у доказі резервів, що є приємним виграшем, який безкоштовно випадає з нашого дизайну двигуна ризику. - За іронією долі, фіат, що сидить у банках, які решта некриптовалютного світу вважає більш безпечними, кидає гайковий ключ у Proof of Reserves. Як випливає з вищесказаного, у деяких частинах світу існують деякі нормативні вимоги, де стабільні монети заборонені. У цих регіонах ми будемо змушені використовувати стару добру готівку в банку. Однак наша система не знає нічого, крім токенів. Щоб вирішити цю проблему, нам потрібно буде викарбувати «депозитний токен» (як стейблкоїн, але представляє банківські депозити).  В даний час ми використовуємо 100% стабільні монети, але я підозрюю, що депозитні токени з часом стануть більш популярними, оскільки нещодавно ми бачили, як JP Morgan об'єднався з Coinbase, щоб стати піонером цієї концепції. - Якщо ви ще цього не зробили, перегляньте нашу сторінку підтвердження резервів. Ми самі розміщуємо один, де ви можете завантажити та запустити всі докази. Як у сукупності по всій біржі, так і докази включення для вашого конкретного облікового запису. Друга сторінка з тими ж даними та доказами розміщується та перевіряється Ottsersec ззовні (див. цитований твіт для деталей та посилань). - Для повноти картини я повинен зазначити, що весь код доказу ZK є публічним, щоб світ міг бачити, клонувати та запускати себе. ----------------------- PS. Якщо ви вважаєте щось із цього цікавим, ми наймаємо. ДМ відкриті.

Починаючи з сьогоднішнього дня, Backpack почне публікувати свої Proof of Reserves один раз на день, щодня. Створено та перевірено компанією @osec_io.

Хлопці на вершині (з гори Фудзі) 🗻

Саме тут мене знаходить твоя електронна пошта

заблоковані та завантажені @solanamobile

Сезон 2, тиждень 6 Нові історичні максимуми: Відкрита маржа у розмірі $874 млн ‣ 568 мільйонів доларів США з відкритим інтересом Активи на зберіганні на $390 млн Активи в борг на $574 млн ‣ $306 млн позикових активів Покажіть нам свої думки 👇

Завтра 🎒 бали впадуть

Ринки капіталу в Інтернеті тут виглядають добре

gmainnet 💜

Не забувайте фіксувати прибуток