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Prueba de Reservas
Hoy, nos apoyamos en los hombros de los intercambios que nos precedieron. Más de una década de pioneros. Más de una década de auge. Más de una década de caídas. Más de una década de lecciones difíciles aprendidas. Y si hay una lección que aprender, es que el futuro de las finanzas está en la cadena.
Hoy, avanzamos con nuestra propia contribución, comprometiéndonos a una prueba de reservas diaria, y no nos detendremos ahí.
Cuando comenzamos a construir Backpack Exchange, nos preguntamos si queríamos construir un CEX o un DEX, y concluimos, ¿por qué no ambos? TradFi no va a ninguna parte, y con el tiempo evolucionará para parecerse cada vez más a las criptomonedas. Los intercambios centralizados del futuro seguirán siendo conformes, pero serán verificables, distribuidos y se verán y sentirán mucho como los intercambios descentralizados de hoy. Al final, será difícil notar la diferencia. Los CEX serán conformes. Los DEX serán resistentes a la censura. Ambos estarán en la cadena.
El siguiente paso en el viaje continuo de Backpack para minimizar la confianza: atestaciones de integridad del estado.
(Honestamente, soy reacio a decir esto, porque las palabras y definiciones técnicas se han distorsionado tanto en este ciclo que casi se han vuelto sin sentido. Sin embargo, es bastante interesante y da una idea de dónde estamos y hacia dónde vamos, así que aquí vamos.)
Pocos entienden que Backpack ya está en la cadena. Todo el libro mayor del intercambio está construido sobre un registro lineal global de transacciones autenticadas reproducidas sobre una máquina de estados determinista. Cada colocación de orden, cada cancelación, cada liquidación, cada depósito, cada retiro, todo, es una transacción firmada. A través de un lente, replicación clásica de máquina de estados con algo de criptografía encima. A través de otro lente, una especie de blockchain con permisos.
La prueba de reservas da el gran y crítico paso de anclar nuestro libro mayor a cadenas públicas, pero ¿cómo sabes que ese libro mayor fue calculado correctamente? No solo necesitas ver el código para asegurarte de que no haya juego sucio, sino que también necesitas reproducir cada transacción, como se hace con las blockchains de hoy, o codificar esa función de transición de estado en un circuito de conocimiento cero, como se hace con la vanguardia de las máquinas virtuales ZK. En cualquier caso, el resultado es el mismo: verificabilidad del libro mayor.
Hoy, Backpack es completamente verificable. Cada transición de estado desde el principio de los tiempos hasta ahora puede ser ejecutada y comparada con nuestro libro mayor públicamente atestiguado. Combina este libro mayor con una prueba de reservas, y tienes un anclaje completo de un intercambio centralizado a una blockchain pública. Para empezar, nos comprometemos a pruebas diarias, pero en la práctica, realizamos nuestra reconciliación de saldo en tiempo real y generamos las pruebas cada 10 minutos. Para ser honesto, espero algunos desafíos con la generación de pruebas demasiado frecuentes debido a algunos requisitos regulatorios relacionados con fiat que se avecinan, así que nos quedaremos con una vez al día por ahora. Pero a medida que nos sintamos más cómodos con el sistema, nuestro objetivo será reducir los tiempos de prueba de diario a, espero, cada vez más cerca del tiempo real.
Hay solo un problema con todo esto: no publicamos el código ni los datos públicamente, y aunque gran parte del trabajo técnico duro para lograr la verificabilidad está hecho, en la práctica, sigue estando muy en la categoría de "confía en mí, amigo". (Para ser justos con nosotros mismos, casi todo en cripto sigue estando muy en la categoría de confía en mí, amigo, pero hacemos nuestro mejor esfuerzo para ser sinceros sobre nuestras limitaciones.) En cualquier caso, este es el siguiente paso crítico que debemos tomar para empoderar nuestra prueba de reservas con garantías de extremo a extremo sobre los saldos de los usuarios en la plataforma.
Poco a poco, ponemos un pie delante del otro.
Este fue un paso importante para nosotros, pero hay muchas, muchas, muchas más áreas para llevar una genuina minimización de la confianza a cada nivel de la pila de intercambios centralizados. Custodios, gestión de riesgos de margen, autocustodia, todos temas que merecen su propia profundización, su propio producto y su propio anuncio. Hay mucho trabajo por hacer para reimaginar y reconstruir el intercambio centralizado desde cero, y, por más cursi y poco creativo que sea decirlo, esto es solo el comienzo.
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PD. Algunos detalles interesantes:
- La prueba cubre todos los saldos "físicos" en el intercambio. Me gusta decir físico porque implica que puedes tocar las monedas, a diferencia de conceptos sintéticos que no pueden ser aplicados externamente por un L1 como el interés abierto, pnl no realizado o préstamos abiertos. En la nomenclatura del sistema de Backpack, esto significa que todos los fondos en saldos disponibles (es decir, tokens que están en tu cartera), órdenes abiertas (es decir, tokens que están en el libro de órdenes) y préstamos no prestados (es decir, tokens que han sido prestados pero no tomados) están encapsulados por la Prueba de Reservas. Estos últimos dos puntos son extremadamente sutiles pero extremadamente importantes, así que los tocaré a continuación.
- Sorprendentemente, algunos intercambios permiten el comercio con un concepto de TradFi llamado "liquidación neta", donde uno puede proporcionar liquidez con más activos de los que tiene en la plataforma, por ejemplo, porque son un participante de mercado confiable que se mantiene neutral. En Backpack, todos los saldos en el libro de órdenes son físicos. Es decir, se mapean directamente a saldos que están en nuestras carteras en la cadena, y dado que los saldos en el libro de órdenes son físicos, asegura que la liquidez que ves siempre es real y está anclada por la cadena pública a través de la PoR. (También hay otras formas interesantes de probar si la liquidez es real, por ejemplo, construir un bot tomador y verificar tu tasa de llenado. Tal experimento ha sido utilizado frecuentemente por HFTs de cripto para probar la integridad de varios libros de órdenes de intercambios a lo largo de los años.)
- En Backpack o en cualquier sistema de préstamo-prestamo, uno podría depositar USD y usar eso como colateral para pedir prestado y retirar BTC. Esto crea un agujero legítimo en el sistema donde ese agujero está completamente y más del 100% colateralizado por los activos que respaldan el préstamo. Sin embargo, sigue siendo un agujero. El activo prestado ya no está *correctamente* en la cartera si el prestatario retira. Como resultado, un análisis exhaustivo de reservas debe ir acompañado de un robusto análisis de riesgo de margen. Uno debe responder a la pregunta: ¿el colateral se mantiene y puede ser liquidado en un movimiento de mercado en el peor de los casos? Naturalmente, la gestión de riesgos es tan importante como la custodia, pero esa es una conversación para otro día.
- Debido a que los Futuros Perpetuos en Backpack realizan PnL en tiempo real, marcando posiciones al mercado e intercambiando efectivo físico entre todos los ganadores y perdedores continuamente, significa que todo el PnL abierto en posiciones está contabilizado en la prueba de reservas, una buena victoria que surge de nuestro diseño de motor de riesgos de forma gratuita.
- Irónicamente, el fiat que está en los bancos, que el resto del mundo no nativo de cripto ve como más seguro, complica la Prueba de Reservas. Como se insinuó anteriormente, hay algunos requisitos regulatorios en algunas partes del mundo donde no se permiten las stablecoins. En estas regiones, nos veremos obligados a usar el buen viejo efectivo en el banco. Sin embargo, nuestro sistema no conoce nada más que tokens. Para abordar esto, necesitaremos acuñar un "token de depósito" (como una stablecoin pero representando depósitos bancarios). Actualmente, usamos un 100% de stablecoins, pero sospecho que los tokens de depósito se volverán más comunes con el tiempo, como vimos recientemente cuando JP Morgan se unió a Coinbase para pionear este concepto.
- Si aún no lo has hecho, consulta nuestra página de Prueba de Reservas. Nosotros mismos alojamos una donde puedes descargar y ejecutar todas las pruebas. Tanto en agregado a través de todo el intercambio como también pruebas de inclusión para tu cuenta específica. Una segunda página con los mismos datos y pruebas está alojada externamente y validada por Ottsersec (consulta el tweet citado para detalles y enlaces).
- Para ser completos, debo mencionar que todo el código de prueba ZK es público para que el mundo lo vea, clone y ejecute por sí mismo.
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PD. Si piensas que algo de esto es interesante, estamos contratando. Los DMs están abiertos.
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