储备证明 今天，我们站在前人交易所的肩膀上。十多年的开创。十多年的繁荣。十多年的萧条。十多年的艰难教训。如果有一个教训可以学习，那就是金融的未来在链上。 今天，我们在自己的贡献上迈出了一小步，承诺每天提供储备证明，而我们不会止步于此。 当我们开始构建背包交易所时，我们问自己是想建立一个中心化交易所（CEX）还是去中心化交易所（DEX），最后我们得出结论，为什么不两者兼顾呢？传统金融不会消失，随着时间的推移，它将越来越像加密货币。未来的中心化交易所将保持合规——但它们将是可验证的、分布式的，并且看起来和感觉上都很像今天的去中心化交易所。最终，很难区分。CEX将是合规的。DEX将是抗审查的。两者都将在链上。 背包在信任最小化的持续旅程中的下一步：状态完整性证明。 （老实说，我甚至不愿意说这个，因为在这个周期中，词语和技术定义变得如此扭曲，以至于几乎变得毫无意义。尽管如此，这还是相当有趣，并且提供了我们所处位置和未来方向的洞察，所以我们开始吧。） 很少有人理解背包已经在链上。整个交易所账本本身是建立在经过认证的交易的全球线性日志之上，这些交易在一个确定性状态机上进行。每一个订单的下达、每一个取消、每一个清算、每一个存款、每一个取款——一切——都是一个签名交易。从一个角度来看，这是经典的状态机复制，上面加了一些加密。从另一个角度来看，这是一种许可区块链。 储备证明迈出了将我们的账本锚定到公共链上的重要一步，但你如何知道这个账本是正确计算的？你不仅需要查看代码以确保没有舞弊行为，还需要重放每一笔交易——就像今天的区块链所做的那样——或者将该状态转移函数编码到零知识电路中——就像ZK虚拟机的前沿所做的那样。在这两种情况下，结果是相同的：账本的可验证性。 今天，背包是完全可验证的。从时间开始到现在的每一个状态转移都可以执行并与我们公开认证的账本进行匹配。将这个账本与储备证明结合起来，你就拥有了一个中心化交易所与公共区块链的完整端到端锚定。起初，我们承诺每天提供证明，但实际上，我们实时进行余额对账，并每10分钟生成一次证明。老实说，我预计由于即将到来的与法币相关的监管要求，生成证明的频率可能会面临一些挑战，所以我们暂时将其保持为每天一次。但随着我们对系统的越来越熟悉，我们将努力将证明时间从每天缩短到我希望的，越来越接近实时。 这一切只有一个问题：我们不公开发布代码或数据，因此尽管实现可验证性的许多艰难技术工作已经完成，但在实践中，它仍然很大程度上属于“相信我，兄弟”的范畴。（公平地说，加密货币中的几乎所有东西仍然很大程度上属于相信我，兄弟的范畴，但我们尽力真诚地面对我们的局限性。）无论如何，这是我们必须采取的下一个关键步骤，以赋予我们的储备证明对平台用户余额的端到端保证。 慢慢地，我们一步一步向前迈进。 这对我们来说是一个重要的步骤，但还有许多、许多——许多——更多的领域需要在中心化交易所的每个层面带来真正的信任最小化。保管人、保证金风险管理、自我保管——所有这些主题都值得深入探讨，值得推出自己的产品和公告。重塑和重建中心化交易所的工作还有很多，尽管说这听起来很老套和缺乏创意，但这只是一个开始。 🧱 --------------------- 附言：一些有趣的细节： - 证明涵盖了交易所所有“物理”余额。我喜欢说物理，因为这意味着你可以触摸这些币——与无法被L1如未实现的盈亏或未借入的借款等外部强制执行的合成概念相对。在背包系统的术语中，这意味着所有可用余额中的资金（即在你的投资组合中闲置的代币）、未完成的订单（即在订单簿中闲置的代币）和未借入的借款（即已借出但未被借入的代币）都被储备证明所涵盖。这最后两点非常微妙但极其重要，所以我接下来会提到它们。 - 令人惊讶的是，一些交易所允许使用一种名为“净结算”的传统金融概念进行交易，在这种情况下，用户可以提供比他们在平台上拥有的资产更多的流动性，例如，因为他们是保持中立的受信市场参与者。在背包上，订单簿中的所有余额都是物理的。即它们直接映射到我们在链上钱包中的余额，并且由于订单簿中的余额是物理的，这确保了你看到的流动性始终是真实的，并通过储备证明锚定在公共链上。（还有其他有趣的方法来测试流动性是否真实，例如，构建一个做市商机器人并检查你的成交率。这种实验在过去几年中经常被加密高频交易者用来测试各种交易所订单簿的完整性。） - 在背包或任何借贷系统中，用户可以存入美元并将其作为抵押借入和提取比特币。这在系统中创建了一个合法的漏洞，而这个漏洞完全由支持借款的资产超过100%抵押。然而，这确实是一个漏洞。如果借款人提取，借出的资产*正确地*不再在钱包中。因此，对储备的全面分析应与稳健的保证金风险分析相结合。必须回答的问题是：抵押品是否保持有效，并且在最坏的市场波动中是否可以被清算？自然，风险管理与保管同样重要，但这是另一个话题。 - 由于背包上的永久期货实时实现盈亏，持续对市场进行标记并在所有赢家和输家之间不断交换现金，这意味着所有未平仓的盈亏都在储备证明中得到了体现，这是我们风险引擎设计的一个不错的收获。 - 具有讽刺意味的是，坐在银行里的法币，非加密原生世界的其余部分认为更安全，却给储备证明带来了麻烦。如上所述，在某些地区，某些监管要求禁止使用稳定币。在这些地区，我们将被迫使用老旧的银行现金。然而，我们的系统只知道代币。为了解决这个问题，我们需要铸造一种“存款代币”（类似于稳定币，但代表银行存款）。目前，我们使用100%的稳定币，但我怀疑存款代币会随着时间的推移变得更加普遍，正如我们最近看到摩根大通与Coinbase合作开创这一概念一样。 - 如果你还没有看到，请查看我们的储备证明页面。我们自己托管一个页面，你可以下载并运行所有证明。无论是整个交易所的汇总数据，还是你特定账户的包含证明。第二个页面具有相同的数据和证明，由Ottsersec外部托管和验证（请参见引用的推文以获取详细信息和链接）。 - 为了完整性，我应该提到所有的ZK证明代码都是公开的，供全世界查看、克隆和运行。 ----------------------- 附言。如果你觉得这些内容有趣，我们正在招聘。私信开放。

从今天开始，Backpack 将每天发布一次其储备证明。 由 @osec_io 构建并验证。

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