Prueba de reservas Hoy, nos apoyamos en los intercambios que nos precedieron. Más de una década de pioneros. Más de una década de auges. Más de una década de fracasos. Más de una década de duras lecciones aprendidas. Y si hay una lección que aprender, es que el futuro de las finanzas está en la cadena. Hoy, avanzamos poco a poco con nuestra propia contribución, comprometiéndonos a una prueba diaria de reservas, y no nos detenemos ahí. Cuando nos propusimos construir Backpack Exchange, nos preguntamos si queríamos construir un CEX o un DEX, y concluimos, ¿por qué no ambos? TradFi no se irá a ninguna parte y, con el tiempo, evolucionará para parecerse cada vez más a las criptomonedas. Los intercambios centralizados del futuro seguirán cumpliendo, pero serán verificables, distribuidos y se verán y se sentirán muy parecidos a los intercambios descentralizados de hoy. Al final, será difícil notar la diferencia. Los CEX cumplirán. Los DEX serán resistentes a la censura. Ambos estarán en cadena. El siguiente paso para el viaje continuo de Backpack hacia la minimización de la confianza: certificaciones de integridad estatal. (Honestamente, soy reacio a decir esto, porque las palabras y las definiciones técnicas se han distorsionado tanto en este ciclo que casi carecen de sentido. Sin embargo, es bastante interesante y da una idea de dónde estamos y hacia dónde vamos, así que aquí vamos). Pocos entienden que Backpack ya está en cadena. Todo el libro mayor de intercambio en sí se construye a partir de un registro lineal global de transacciones autenticadas reproducidas sobre una máquina de estado determinista. Cada colocación de pedido, cada cancelación, cada liquidación, cada depósito, cada retiro, todo, es una transacción firmada. A través de una lente, replicación clásica de la máquina de estado con algo de criptografía en la parte superior. A través de otra lente, una especie de cadena de bloques autorizada. La prueba de reservas da el paso grande y crítico de anclar nuestro libro mayor a las cadenas públicas, pero ¿cómo sabe que el libro mayor se calculó correctamente? No solo debe ver el código para asegurarse de que no haya juego sucio, sino que también debe reproducir cada transacción, como se hace con las cadenas de bloques actuales, o codificar esa función de transición de estado en un circuito de conocimiento cero, como se hace con la vanguardia de las máquinas virtuales ZK. En cualquier caso, el resultado es el mismo: verificabilidad del libro mayor. Hoy, Backpack es totalmente verificable. Cada transición de estado desde el principio de los tiempos hasta ahora se puede ejecutar y comparar con nuestro libro mayor atestiguado públicamente. Combine este libro mayor con una prueba de reservas y tendrá un anclaje completo de extremo a extremo de un intercambio centralizado a una cadena de bloques pública. Para empezar, nos comprometemos a realizar pruebas diarias, pero en la práctica, ejecutamos nuestra conciliación de saldos en tiempo real y generamos las pruebas cada 10 minutos. Para ser honesto, espero algunos desafíos con la generación de pruebas con demasiada frecuencia debido a algunos requisitos regulatorios relacionados con el fiat que se avecinan, por lo que nos quedaremos con una vez al día por ahora. Pero a medida que nos sintamos más y más cómodos con el sistema, intentaremos reducir los tiempos de prueba de diarios a, espero, cada vez más cerca del tiempo real. Solo hay un problema con todo esto: no publicamos el código o los datos públicamente, por lo que, aunque gran parte del arduo trabajo técnico para lograr la verificabilidad se realiza, en la práctica, todavía está en la categoría de "confía en mí, hermano". (Para ser justos con nosotros mismos, casi todo en criptografía todavía está en la categoría de créeme, hermano, pero hacemos todo lo posible para ser sinceros sobre nuestras limitaciones). En cualquier caso, este es el siguiente paso crítico que debemos dar para potenciar nuestra prueba de reservas con garantías de extremo a extremo sobre los saldos de los usuarios en la plataforma. Lento pero seguro, ponemos un pie delante del otro. Este fue un paso importante para nosotros, pero hay muchas, muchas, muchas, más áreas para minimizar la confianza genuina en todos los niveles de la pila de intercambio centralizada. Custodios, gestión de riesgos de margen, autocustodia: todos temas que justifican su propia inmersión profunda, su propio producto y su propio anuncio. Hay mucho trabajo para reimaginar y reconstruir el intercambio centralizado desde cero, y por cursi y poco creativo que sea decirlo. Esto es solo el comienzo. 🧱 --------------------- PD. Algunos detalles interesantes: - La prueba cubre todos los saldos "físicos" en el intercambio. Me gusta decir físico porque implica que puedes tocar las monedas, a diferencia de los conceptos sintéticos que no pueden ser aplicados externamente por un L1 como el interés abierto, el pnl no realizado o los préstamos abiertos. En la nomenclatura del sistema de Backpack, esto significa que todos los fondos en saldos disponibles (es decir, tokens que se encuentran en su cartera), órdenes abiertas (es decir, tokens que se encuentran en el libro de pedidos) y préstamos no prestados (es decir, tokens que se han prestado pero no prestado) están encapsulados en la Prueba de reservas. Estos dos últimos puntos son extremadamente sutiles pero extremadamente importantes, así que los tocaré a continuación. - Sorprendentemente, algunos exchanges permiten operar con un concepto de TradFi llamado "liquidación neta", donde uno puede proporcionar liquidez con más de los activos que tiene en la plataforma, por ejemplo, porque es un participante confiable del mercado que se mantiene neutral. En Backpack, todos los saldos en el libro de pedidos son físicos. Es decir, se asignan directamente a los saldos que se encuentran en nuestras billeteras en la cadena, y debido a que los saldos en el libro de pedidos son físicos, garantiza que la liquidez que ve sea siempre real y esté anclada por la cadena pública a través del PoR. (También hay otras formas interesantes de probar si la liquidez es real, por ejemplo, construir un bot de toma y verificar su tasa de llenado. Tal experimento ha sido utilizado con frecuencia por las HFT criptográficas para probar la integridad de varios libros de órdenes de intercambio a lo largo de los años). - En Backpack o en cualquier sistema de préstamo y préstamo, uno podría depositar USD y usarlo como garantía para pedir prestado y retirar BTC. Esto crea un agujero legítimo en el sistema donde ese agujero está total y 100% garantizado por los activos que respaldan el préstamo. Sin embargo, es un agujero. El activo prestado ya no está *correctamente* en la billetera si el prestatario se retira. Como resultado, un análisis exhaustivo de las reservas debe combinarse con un sólido análisis de riesgo de margen. Hay que responder a la pregunta: ¿se mantiene la garantía y se puede liquidar en el peor de los casos en el movimiento del mercado? Naturalmente, la gestión de riesgos es tan importante como la custodia, pero esa es una conversación para otro día. - Debido a que los futuros perpetuos en Backpack realizan PnL en tiempo real, marcando posiciones de mercado e intercambiando efectivo físico entre todos los ganadores y perdedores continuamente, significa que todos los PnL abiertos en posiciones se contabilizan en la prueba de reservas, una buena victoria que sale de nuestro diseño de motor de riesgo de forma gratuita. - Irónicamente, el dinero fiduciario sentado en los bancos, que el resto del mundo no nativo de las criptomonedas considera más seguro, pone en peligro la prueba de reservas. Como se ha dado a entender anteriormente, existen algunos requisitos reglamentarios en algunas partes del mundo en las que no se permiten las stablecoins. En estas regiones, nos veremos obligados a usar el viejo dinero en efectivo del banco. Sin embargo, nuestro sistema no conoce nada más que tokens. Para abordar esto, necesitaremos acuñar un "token de depósito" (como una moneda estable pero que representa depósitos bancarios).  Actualmente, usamos monedas 100% estables, pero sospecho que los tokens de depósito se convertirán en algo más importante con el tiempo, ya que recientemente vimos a JP Morgan asociarse con Coinbase para ser pionero en este concepto. - Si aún no lo ha hecho, consulte nuestra página Prueba de reservas. Nosotros mismos alojamos uno donde puede descargar y ejecutar todas las pruebas. Tanto en conjunto en todo el intercambio como en las pruebas de inclusión para su cuenta específica. Una segunda página con los mismos datos y pruebas está alojada externamente y validada por Ottsersec (consulte el tweet citado para obtener detalles y enlaces). - Para completar, debo mencionar que todo el código de prueba de ZK es público para que el mundo lo vea, lo clone y lo ejecute usted mismo. ----------------------- PD. Si crees que algo de esto es interesante, estamos contratando. Los DM están abiertos.

A partir de hoy, Backpack comenzará a publicar su Prueba de Reservas una vez al día, todos los días. Construido y verificado por @osec_io.

Muchachos en la cima (del monte Fuji 🗻)

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