🚨 LÝ DO THỊ TRƯỜNG ĐANG GIẢM: Số lượng việc làm vừa sụt giảm. 6.542 triệu so với 7.2 triệu dự kiến. Trong hai năm qua, thị trường dựa vào một giả định: tăng trưởng chậm lại, lạm phát hạ nhiệt, lao động vẫn mạnh. Giả định đó giờ đây đã sai. Các công ty ngừng tuyển dụng trước khi cắt giảm chi tiêu. Họ cắt giảm chi tiêu trước khi cắt giảm việc làm. Thị trường định giá chuỗi sự kiện đó sớm. Lịch sử rất rõ ràng: - 2000: nhu cầu tuyển dụng giảm trước khi công nghệ sụp đổ - 2007: số lượng việc làm giảm trong khi cổ phiếu vẫn thờ ơ - 2020: số lượng việc làm giảm trước khi tỷ lệ thất nghiệp bùng nổ Cùng một thiết lập. Cú sốc thực sự không phải là con số. Mà là sự sai lệch của đồng thuận. Những sai lệch vĩ mô lớn có nghĩa là thực tế đang di chuyển nhanh hơn các mô hình. Khi điều đó xảy ra, việc định giá lại là không thể tránh khỏi. Tuyển dụng thấp → tăng trưởng lương chậm lại → tiêu dùng yếu hơn → áp lực lợi nhuận. ...