🚨 IL MOTIVO PER CUI IL MERCATO STA CROLLANDO: Le offerte di lavoro sono appena crollate. 6.542M contro 7.2M attesi. Per due anni, i mercati si sono basati su un'assunzione: la crescita rallenta, l'inflazione si raffredda, il lavoro rimane forte. Quell'assunzione ora è sbagliata. Le aziende congelano le assunzioni prima di tagliare la spesa. Tagliano la spesa prima di tagliare i posti di lavoro. I mercati prezzano quella sequenza in anticipo. La storia è chiara: - 2000: la domanda di assunzioni è crollata prima del crollo tecnologico - 2007: le offerte di lavoro sono diminuite mentre le azioni rimanevano compiacenti - 2020: le offerte sono crollate prima che la disoccupazione esplodesse Stessa situazione. Il vero shock non è il numero. È quanto fosse sbagliato il consenso. Ampie mancanze macro significano che la realtà si sta muovendo più velocemente dei modelli. Quando ciò accade, il ricalcolo è inevitabile. Assunzioni più basse → crescita salariale più lenta → consumo più debole → pressione sugli utili. ...