🚨 ПРИЧИНА, ПО КОТОРОЙ РЫНКИ УПАДАЮТ: Количество вакансий только что обрушилось. 6.542M против ожидаемых 7.2M. В течение двух лет рынки опирались на одно предположение: рост замедляется, инфляция охлаждается, рынок труда остается сильным. Это предположение теперь неверно. Компании замораживают найм, прежде чем сокращать расходы. Они сокращают расходы, прежде чем сокращать рабочие места. Рынки заранее учитывают эту последовательность. История ясна: - 2000: спрос на найм упал перед крахом технологий - 2007: количество вакансий упало, в то время как фондовые рынки оставались самодовольными - 2020: вакансии упали перед взрывом безработицы Та же ситуация. Настоящий шок не в числе. А в том, насколько ошибочным было общее мнение. Широкие макроэкономические ошибки означают, что реальность движется быстрее, чем модели. Когда это происходит, переоценка неизбежна. Меньше найма → медленный рост зарплат → слабое потребление → давление на прибыль. ...