Một số suy nghĩ tổng quát từ năm 2024 và 2025, không theo thứ tự cụ thể: Về Cơ sở Hạ tầng & Hiệu suất - Modular đã không phát huy: Chi phí phức tạp quá cao, và thanh khoản cũng như giao dịch tài sản dự kiến không bao giờ xảy ra. - L2s chủ yếu đã không mở rộng: Hầu hết vẫn là đơn luồng và chưa vượt qua được khoảng cách từ thông lượng thấp đến cao. - Cuộc chiến Thông lượng: Thông lượng cao chỉ là một nửa cuộc chiến; nửa còn lại là thực thi. - Mở rộng Ghi so với Đọc: Ghi (TPS) cần đạt 50k+ trong sản xuất, nhưng "Đọc" (trạng thái hiện tại/lịch sử) vẫn cần kỹ thuật lớn để theo kịp. - Sự cần thiết của Nhiều Lãnh đạo: Kiến trúc nhiều lãnh đạo giờ đây quan trọng với cơ sở hạ tầng như thông lượng cao. - Sự tiến hóa của Lưu trữ: Lưu trữ đang trải qua cùng một chuyển đổi như L1s: chuyển từ thông lượng thấp (lạnh) sang thông lượng cao (nóng). - Sự tiến hóa của Sàn giao dịch: Các sàn giao dịch hoạt động như những phiên bản tiếp theo của các tổ chức tài chính, cầu nối giữa hệ thống tài chính trước đây và hệ thống mới. Về Thị trường & Kiếm tiền - Giao dịch là Alpha: Các công ty có doanh thu từ 0 đến 100 triệu đô la nhanh nhất trong crypto đều liên quan đến giao dịch. - Các con đường Kiếm tiền: Con đường doanh thu chính của cơ sở hạ tầng Blockchain là phí từ trạng thái gây tranh cãi chủ yếu do giao dịch thúc đẩy. - Chuỗi Stablecoin: Các chuỗi stablecoin không thể kiếm tiền trừ khi họ kiếm được lợi suất từ số dư hoặc tính phí đăng ký. Chuyển giao trạng thái không gây tranh cãi là một chiến lược thua lỗ cho giao dịch/trạng thái gây tranh cãi. - Dòng Đơn hàng là Vua: Dòng đơn hàng trên chuỗi là nơi thực sự kiếm được tiền. - Tiến hóa AMM: AMM sẽ tồn tại cho phần lớn tài sản, nhưng "Prop AMMs" là những gì sổ đặt hàng đáng lẽ phải là. - Cuộc đua L1: Cuộc đua giữa các L1 cuối cùng là cuộc đua xây dựng sàn giao dịch toàn cầu. Về Sản phẩm & Chiến lược - Token không phải là Sản phẩm: Các kỹ sư ứng dụng nên ngừng phát hành token trước khi tạo ra doanh thu bền vững. - Doanh thu là Chỉ số Duy nhất: Tăng trưởng giá dài hạn chỉ được thúc đẩy bởi doanh thu (hoặc con đường đáng tin cậy đến nó). - Thực tế DePIN: DePIN là có thật, nhưng blockchain chỉ là một chi tiết thực hiện để cho phép phối hợp tốt hơn. - Đại lý AI: Các đại lý Crypto AI "hữu ích" chủ yếu là một giấc mơ viển vông, hầu hết chỉ hoạt động như những đồng memecoin fancy. - Airdrops: Chủ yếu là lãng phí quỹ cho việc thu hút người dùng. - Quyền riêng tư: Đây là một tính năng, không phải là một sản phẩm độc lập mà mọi người sẽ trả tiền cho. Về Cảnh quan Vĩ mô - Sự thống trị của Solana: Solana đã sản xuất ra những công ty phát triển nhanh nhất thế giới. - Ethereum: Vẫn là một trong những tài sản bị định giá quá cao nhất thế giới....