Noen brede refleksjoner fra 2024 og 2025, uten spesiell rekkefølge: Om infrastruktur og ytelse - Modulær ble ikke realisert: Kompleksitetsoverheaden var for høy, og forventet likviditet og handel med eiendeler materialiserte seg aldri. - L2-er har stort sett ikke klart å skalere: De fleste forblir enkeltgjendet og har ikke klart å bygge bro mellom lav og høy gjennomstrømning. - Gjennomstrømningskampen: Høy gjennomstrømning var bare halve kampen; Den andre halvdelen var henrettelse. - Skalering av skrivinger vs. lesinger: Skrivinger (TPS) må nå 50 k+ i produksjon, men "Lesinger" (nåværende/historisk tilstand) krever fortsatt omfattende ingeniørarbeid for å ta igjen. - Nødvendigheten av flere ledere: Flerlederarkitektur er nå like kritisk for infrastruktur som høy gjennomstrømning. - Lagringsutvikling: Lagring gjennomgår samme overgang som L1-er: fra lavgjennomstrømning (kald) til høygjennomstrømning (varm). - Børsutvikling: Børser fungerer som de neste iterasjonene av finansinstitusjoner og bygger bro mellom det forrige finansielle systemet og det nye Om markeder og monetisering - Trading er Alpha: De raskeste inntektene fra 0 til 100 millioner dollar i krypto er alle handelsrelaterte. - Inntektsveier: Blockchain-infrastrukturens primære inntektsvei er gebyrer fra konfliktfylte stater, hovedsakelig drevet av handel. - Stablecoin-kjeder: Stablecoin-kjeder kan ikke tjene penger med mindre de tjener avkastning på float eller charge-abonnementer. Overføring av ikke-tvistelig stat er en tapsfører for trading/tvistefull stat. - Ordreflyt er konge: Onchain-ordreflyt er der de virkelige pengene vil bli tjent. -AMM-evolusjon: AMM-er vil overleve i den lange halen av ressurser, men "Prop AMM-er" er det ordrebøker skulle være. - L1-løpet: Kappløpet mellom L1-ene er til syvende og sist et kappløp om å bygge den globale børsen. Om produkt og strategi - Tokenen er ikke produktet: Applikasjonsingeniører bør slutte å lansere tokens før de genererer bærekraftige inntekter. - Inntekt er den eneste måleparameteren: Langsiktig prisvekst drives utelukkende av inntekter (eller den troverdige veien dit). - DePIN Reality: DePIN er ekte, men blokkjeden er bare en implementeringsdetalj for å muliggjøre bedre koordinering. - AI-agenter: "Nyttige" krypto-AI-agenter var stort sett en utopi, de fleste fungerte som lite mer enn fancy memecoins. - Airdrops: Stort sett bortkastede midler for brukeranskaffelse. - Personvern: Det er en funksjon, ikke et frittstående produkt folk vil betale for. Om makrolandskapet - Solanas dominans: Solana har produsert de raskest voksende selskapene i verden. - Ethereum: Er fortsatt en av de mest overvurderte eiendelene i verden....