Morgan Stanley $DUOL Aşırı Kilodan Eşit Sıklığa Düşürdü, PT Değerini 245$'tan 100$'a düşürdü Analist şöyle yorum yapıyor: "Sınırlı bir inançla şirket, önümüzdeki birkaç çeyrekte ilerideki büyüme yolunu kanıtlayabilir. Tezimiz, Duolingo'nun kullanıcı büyümesini ve para kazanmayı aynı anda yönlendirebileceğiydi. Yanıldık ve Equalweight'e geçtik. Şirket 2025 boyunca para kazanmayı artırdıkça, kullanıcı büyümesine olumsuz etki beklediğimizden daha yüksek oldu. Muhtemel suçlunun artan para kazanma ve mesaj hatalarının marka duyarlılığını zayıflatması nedeniyle ağızdan ağıza pazarlamanın azalması olduğuna inanıyoruz. Durumu düzeltmek gerekirse, DUOL ücretsiz kullanıcı deneyimine önemli yatırımlar yapıyor — harcamaları artırıyor ve para kazanmayı azaltıyor. FY26 rezervasyon rehberi yıllık %10-12 oranında tahminimizin ~%3 altında, EBITDA rehberi ise -%15 altında ve marjlar yıllık -450 bps küçülür; çünkü Video Arama daha geniş yayılmış oluyor. Geçmişte rehberlik oldukça muhafazakar olsa da, DUOL şimdi bu muhafazakârlığı azaltıyor. Şirket, bu değişikliklerin 2026'da DAU büyümesini yıllık ~%20'de istikrara kavuşturmasını bekliyor, ancak planlanan değişikliklerin sayısı göz önüne alındığında sınırlı görünürlüğü belirtiyoruz." Analist: Nathan Feather