Morgan Stanley snižuje $DUOL váhu z nadváhy na stejnou váhu, snižuje PT z 245 na $100 Analytik komentuje: "S omezeným přesvědčením může společnost prokázat budoucí růstovou trajektorii v příštích několika čtvrtletích. Naší tezí bylo, že Duolingo bude schopné současně pohánět růst uživatelů i monetizaci. Mýlili jsme se a snížili jsme se na Equalweight. Jak společnost v průběhu roku 2025 zvyšovala monetizaci, negativní dopad na růst uživatelů byl větší, než jsme očekávali. Domníváme se, že pravděpodobným viníkem je omezený marketing z úst do úst, protože zvýšená monetizace a chyby v komunikaci oslabily náladu značky. Abychom to napravili – DUOL investuje značné prostředky do bezplatného uživatelského zážitku — zvyšuje výdaje a snižuje monetizaci. Průvodce rezervacemi pro fiskální rok 2026 ve výši 10–12 % meziročně je ~3 % pod naší prognózou, zatímco EBITDA je o -15 % nižší, přičemž marže se mají stáhnout o -450 bazických bodů meziročně, což umožní širší dostupnost videohovorů. Ačkoliv byly pokyny v minulosti velmi konzervativní, DUOL nyní tento konzervatismus snižuje. Společnost očekává, že tyto změny stabilizují růst DAU na ~20 % meziročně v roce 2026, ale vzhledem k počtu plánovaných změn bychom upozornili na omezenou viditelnost." Analytik: Nathan Feather