Morgan Stanley declassa $DUOL a Peso Equilibrato da Sovrappeso, abbassa il PT a $100 da $245 Commenti dell'analista: "Con una convinzione limitata che l'azienda possa dimostrare la traiettoria di crescita futura nei prossimi trimestri. La nostra tesi era che Duolingo sarebbe stata in grado di guidare la crescita degli utenti e la monetizzazione simultaneamente. Ci siamo sbagliati e declassiamo a Peso Equilibrato. Poiché l'azienda ha aumentato la monetizzazione nel corso del 2025, l'impatto negativo sulla crescita degli utenti è stato maggiore di quanto ci aspettassimo. Crediamo che il colpevole probabile sia la riduzione del marketing passaparola, poiché l'aumento della monetizzazione e gli errori di comunicazione hanno indebolito il sentiment del marchio. Per correggere il tiro, DUOL sta facendo investimenti consistenti nell'esperienza degli utenti gratuiti — aumentando la spesa e riducendo la monetizzazione. La guida per le prenotazioni FY26 del 10-12% y/y è ~3% al di sotto delle nostre previsioni, mentre la guida EBITDA è -15% al di sotto, con i margini che si prevede contrarranno di -450 bps y/y mentre rende Video Call più ampiamente disponibile. Sebbene la guida fosse stata altamente conservativa in passato, DUOL sta ora riducendo quella conservazione. L'azienda si aspetta che questi cambiamenti stabilizzino la crescita DAU a ~20% y/y nel 2026, ma notiamo una visibilità limitata data la quantità di cambiamenti pianificati." Analista: Nathan Feather